Investing.com — 무디스(Moody’s Ratings)는 이탈리아 주요 게임 회사인 로토마티카 그룹(Lottomatica Group S.p.A.)의 신용등급을 Ba2로 상향 조정하고, 안정적인 전망을 유지했다. 이번 등급 상향은 회사가 발행할 예정인 6억 유로 규모의 새로운 선순위 담보 채권에 적용된다. 기업 패밀리 등급(CFR)과 부도 확률 등급(PDR) 또한 Ba3에서 Ba2로 상향되었다.

로토마티카의 2028년 만기 선순위 담보 채권 5억 6,500만 유로, 2030년 만기 변동 금리 선순위 담보 채권 5억 유로, 2030년 만기 선순위 담보 채권 5억 유로, 2031년 만기 변동 금리 선순위 담보 채권 4억 유로의 등급이 Ba3에서 Ba2로 상향되었다.

새로운 채권 자금은 2028년 만기 선순위 담보 채권 5억 6,500만 유로를 차환하고 수수료 및 비용을 충당하는 데 사용될 예정이다. 2025년 1월 1일 로토마티카 S.p.A.가 로토마티카 그룹 S.p.A.에 합병된 후, 회사의 모든 부채는 로토마티카 그룹 S.p.A.에서 발행된다.

이번 등급 상향은 아폴로 자산 운용(Apollo Asset Management)의 회사 지분이 31.6%로 감소한 점과 회사의 지속적인 강력한 실적에 따른 재무 지표 개선에 기인한다. Moody’s가 조정한 회사의 총 부채/EBITDA 비율은 향후 12~24개월 내에 2배 수준으로 감소할 것으로 예상되며, 이는 이전 전망치인 2.5배보다 낮은 수치이다.

Ba2 CFR은 로토마티카의 강력한 사업 프로필, 우수한 제품 다각화, 수익성이 높은 온라인 부문에서의 입지 확대를 반영한다. 회사의 유동성은 지속적인 강력한 잉여 현금 흐름 창출에 의해 뒷받침된다. 로토마티카의 소유 구조는 68.4%의 공개 주주 기반으로 비교적 보수적이다.

로토마티카는 2024년에 20억 500만 유로의 매출과 7억 700만 유로의 EBITDA를 보고했다. 이러한 매출 및 조정 EBITDA의 강력한 자체 성장은 주로 두 자릿수 성장률을 지속적으로 기록하고 있는 온라인 부문에 의해 주도되었다.

PWO(이전 SKS365)의 성공적인 통합은 인수된 EBITDA 금액 7,200만 유로와 비교하여 2026년까지 7,500만 유로의 시너지 효과를 가져올 것으로 예상된다.

회사의 향후 12~18개월 동안의 유동성 프로필은 2024년 12월 31일 현재 약 1억 7,300만 유로의 연결 현금 잔고에 의해 뒷받침되어 강력할 것으로 예상된다. 추가 유동성은 완전히 인출되지 않은 4억 4,725만 유로의 리볼빙 신용 시설을 통해 제공되며, 회사는 향후 12개월 동안 1억 유로 이상의 건전한 잉여 현금 흐름을 예상한다.

회사의 선순위 담보 채권은 CFR과 일치하는 Ba2 등급을 받았다. 안정적인 전망은 회사가 모든 부문에서 계속해서 좋은 성과를 거두어 회사의 총 부채/EBITDA 비율이 향후 12~18개월 동안 2.5배 이하로 유지될 것이라는 Moody’s의 기대를 반영한다.

등급 상향 또는 하향의 잠재적 요인으로는 회사의 제품 제공 및 지리적 입지를 다각화하고 성장시키는 능력, Moody’s가 조정한 레버리지를 지속 가능한 기준으로 2.5배 미만으로 유지하는 능력, 우수한 유동성을 유지하고 강력한 긍정적 잉여 현금 흐름을 창출하면서 EBIT 마진을 25%로 늘리는 능력이 포함된다. 로토마티카의 영업 실적이 약화되거나 Moody’s가 조정한 레버리지가 지속적으로 3.5배 이상으로 증가하는 경우 등급에 부정적인 압력이 가해질 수 있다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.