Investing.com — 번스타인 애널리스트들은 목요일 보고서에서 미국의 웨이퍼 팹 장비(WFE) 공급업체들이 중국의 새로운 125% 보복 관세에서 면제될 가능성이 낮다고 밝혔다.

이 회사는 어플라이드 머티어리얼즈(NASDAQ:AMAT)와 램리서치(NASDAQ:LRCX) 같은 주요 공급업체들의 시장 점유율 손실과 마진 압박에 대한 우려가 커지고 있다고 전했다.

"많은 투자자들은 국내 팹 생산능력 향상을 위한 전략적 중요성 때문에 미국에서 수입되는 WFE가 중국 관세에서 면제될 것으로 예상했습니다," 번스타인 애널리스트들은 작성했다.

"그러나 공식 성명은 이 추가 관세에 기존 면제가 적용되지 않을 것임을 명확히 밝히고 있습니다."

번스타인은 이 관세가 중국 팹에도 단기적인 도전이 될 수 있다고 말했으며, 특히 "현지 대안이 여전히 부족한" 도핑 및 공정 제어와 같은 영역에서 그렇다고 밝혔다.

그러나 장기적으로는 이러한 변화가 NAURA, AMEC, Piotech과 같은 중국 현지 장비 제조업체에 도움이 될 수 있다고 회사는 전했다.

"미국 공급업체들은 잠재적인 점유율 손실이나 마진 희석에 직면할 수 있습니다," 보고서는 밝혔다.

번스타인은 영향의 정도가 중국 세관이 WFE의 "원산지"를 어떻게 정의하느냐에 크게 달려 있다고 설명했다.

"현재 문서를 판단해 보면, 매우 직관에 반하게도, 반도체 장비의 원산지는 대부분의 부품이 제조되는 곳에 따라 결정될 수 있습니다," 번스타인은 말했다. 이 시나리오는 미국 공급업체 매출의 최대 11%를 위험에 빠뜨릴 수 있다.

번스타인은 AMAT와 LRCX에 대한 최악의 경우 영향을 총 매출의 약 4%로 추정하는 반면, 중국 경쟁업체들은 중간 시나리오에서 "24% 상승"을 볼 수 있다고 전했다.

번스타인은 세 가지 시나리오를 설명하며 잠재적 상승의 상당 부분이 현지 공급업체들에 의해 포착될 수 있다고 믿는다고 말했다.

이 회사는 면제가 향후 재검토될 수 있지만, "현재 정책 하에서는 미국 WFE가 중국의 보복 관세에서 면제되지 않을 것"이라고 결론지었다.

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