Investing.com — 맥쿼리 애널리스트들에 따르면, 연방준비제도(Fed)가 조치를 취하도록 하는 "두려움" 상태에 이르기 위해서는 미국 민간 신용시장의 불안정성 징후를 확인해야 할 수도 있다고 한다.

정책 입안자들은 최근 도널드 트럼프 미국 대통령의 예측 불가능한 관세 조치에 따른 광범위한 경제 상황에 대한 더 많은 명확성을 기다리고 있다고 시사했다.

이달 초, 트럼프는 오랜 무역 불균형을 바로잡고 연방 수입을 증가시키기 위해 필요하다고 주장하며 다수 국가에 대해 상호 관세를 부과했다. 그러나 이후 주식 및 채권 시장의 심각한 혼란에 대응하여 이들 국가 대부분에 대한 관세 인상을 90일간 부분적으로 유예한다고 발표했다.

백악관은 이어서 주로 중국에서 수입되는 스마트폰과 컴퓨터 같은 기술 관련 제품에 대한 관세를 일시적으로 중단했다. 트럼프는 또한 자동차 관련 수입품에 대한 면제 가능성도 언급했다.

그럼에도 불구하고 많은 국가에 대한 10% 보편적 관세는 여전히 유지되고 있으며, 철강, 알루미늄, 자동차 및 자동차 부품과 같은 품목에 대한 무역세도 계속되고 있다.

중국은 트럼프의 상호 관세 유예 대상에서 제외되어 세계 최대 두 경제국 간의 무역 분쟁이 격화되고 있다. 트럼프 대통령은 중국 수입품에 145%의 관세를 부과했고, 이에 베이징은 125%의 보복 관세로 대응했다.

한편, 언론 보도에 따르면 전자제품, 반도체 및 제약품에 대한 산업별 관세가 곧 시행될 수 있다고 한다. 하워드 루트닉 상무장관은 이러한 산업에 대한 조사가 향후 관세의 전조가 될 수 있으며 "앞으로 한두 달 내에" 마무리될 수 있다고 말했다.

제롬 파월 연준 의장은 이러한 배경 속에서 연준을 포함해 "많은 기다림과 관찰이 진행되고 있다"고 말했다.

파월은 이러한 전략이 "불확실성이 높은 시기에 올바른 일"처럼 보인다고 덧붙였다. 이는 관세가 더 광범위한 경제 위기를 촉발할 경우 중앙은행이 금리 인하를 서두르지 않을 수 있다는 신호로 해석되었으며, 이는 많은 투자자들이 "연준 풋(Fed put)"으로 알고 있는 조치다.

크리스토퍼 월러 연준 이사는 이달 초 관세가 미국 경제에 큰 충격을 주지만, 이러한 관세가 인플레이션에 "일시적인" 영향을 미칠 것으로 예상한다고 말했다.

티에리 위즈만과 가레스 베리가 이끄는 맥쿼리 전략가들은 고객들에게 보낸 메모에서 민간 신용시장 혼란의 징후가 더 많이 나타날 경우 연준이 더 완화적인 정책 기조를 채택할 수 있다고 밝혔다.

"이러한 균열은 레버리지론 시장과 같은 고도로 레버리지된 시장에서 먼저 나타날 것으로 예상한다"고 그들은 적었다.

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