Investing.com — Truist Advisory Services는 목요일 발표한 보고서에서 미국 경제에 대한 위험 증가와 급격한 반등 이후 제한된 시장 상승 가능성을 이유로 주식에 대한 전망을 하향 조정하고 현금에 대한 견해를 상향 조정했습니다.

"우리는 이번 반등을 활용해 주식을 한 단계 하향 조정하고 현금을 상향 조정합니다," 분석가들은 보고서에서 이러한 움직임이 S&P 500이 4월 초 저점에서 약 10% 반등한 이후에 이루어진다고 설명했습니다.

Truist는 이제 주식을 "덜 매력적"으로 보며, 중립적 입장에서 전환했습니다. 미국 대형주는 "가장 매력적"에서 "매력적"으로 하향 조정되었고, 중형주는 "중립"으로 낮아졌습니다.

현금은 "중립"에서 "매력적"으로 상향 조정되었습니다.

이 회사는 더 방어적인 포지셔닝의 주요 이유로 약화되는 경제 배경을 지적했습니다.

"우리의 분석에 따르면 미국 경제는 현재의 불확실성과 관세로 인한 혼란을 고려할 때 올해 후반에 의미 있는 방식으로 둔화될 것으로 예상됩니다," 보고서는 밝혔습니다.

기업들이 현재 관세 부과 전에 재고를 늘리며 강세를 보일 수 있지만, Truist는 과잉 공급이 약화되는 수요와 맞물려 "올해 후반에 공백이 생길 가능성"에 대해 경고했습니다.

밸류에이션에 관해서도 이 회사는 우려를 표명했습니다. "S&P 500의 선행 주가수익비율(P/E)은 약 19.5배입니다," Truist는 이것이 "팬데믹 이전 15년 동안 도달한 가장 높은 수준보다 높다"고 덧붙였습니다.

이 회사에 따르면, 관세가 기업 마진에 미치는 위험을 고려할 때 선행 수익 전망은 여전히 너무 낙관적일 수 있습니다.

예상보다 강력한 정책 대응이나 관세 완화 가능성을 인정하면서도, Truist는 "현재 증거의 무게는 최근 시장 반등 이후 단기적으로 약간 더 방어적인 자세를 취할 것을 시사합니다"라고 결론지었습니다.

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