Investing.com — 도이치뱅크의 애널리스트 팔코 프리드리히스가 사르토리우스(F:SATG)를 "보유"에서 "매수"로 상향 조정하면서 목표가는 €285에서 €270로 하향 조정했습니다.

이번 상향 조정은 회사의 1분기 실적 발표 이후 이루어졌으며, 연속 두 분기 동안 주문 접수가 지속적으로 개선되는 모습을 보였습니다.

도이치뱅크는 경영진이 관세 관련 재고 비축이나 선행 구매 활동으로 인한 인위적 수요의 징후를 발견하지 못했다고 언급했습니다.

대신, 이러한 실적은 특히 사르토리우스 그룹 매출의 약 75%를 차지하는 소모품 부문에서 최종 시장 수요의 진정한 회복을 보여주는 것으로 해석됩니다.

사르토리우스는 업데이트된 2025년 전망에서 도이치뱅크가 "보수적"이라고 평가한 가이던스를 제시했습니다.

이 중개회사는 실적 발표 컨퍼런스 콜에서의 어조를 관세 역풍에 대한 제한적 노출을 시사하는 것으로 해석하며, 이는 전망에 대한 신뢰를 더했습니다.

현금 흐름도 여전히 강점으로 남아 있습니다. 도이치뱅크는 건전한 잉여 현금 창출이 사르토리우스의 순부채를 2025년 말까지 조정 EBITDA의 3.5배로 낮추는 노력을 지원할 것으로 예상하며, 그 이후에도 추가 개선이 있을 것으로 전망합니다.

밸류에이션은 은행의 더 낙관적인 입장에 또 다른 요인입니다. 예상 2026년 수익의 32배에 거래되는 사르토리우스는 현재 35-64배 범위의 5년 역사적 P/E 범위 아래에서 거래되고 있습니다.

이러한 할인과 2024년부터 2029년까지 예상되는 19%의 조정 EPS 연평균 성장률을 고려할 때, 재평가 사례를 뒷받침합니다.

"이는 강력한 주문 접수를 보인 연속 두 번째 분기였습니다,"라고 프리드리히스는 말하며, 정상화된 수요 수준과 매력적인 진입 밸류에이션이 상향 조정의 근거가 된다고 덧붙였습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.