Investing.com — BNP Paribas는 수요 약화와 수익성 압박으로 인해 테슬라의 1분기 실적이 투자자들의 기대치를 크게 낮출 수 있다고 밝혔다.

이 중개회사는 2026년 수익 전망을 38% 하향 조정하고 목표가를 150달러에서 137달러로 낮추면서 "언더퍼폼" 등급을 유지했다.

테슬라의 1분기 차량 인도량은 전년 대비 13% 감소했으며, BNP에 따르면 이로 인해 회사의 핵심 자동차 부문 마진이 사상 최저치로 떨어질 수 있다고 한다.

BNP 분석가들은 관세 상승으로 인한 비용 증가, 배출권 판매 감소, 미국 전기차 세금 보조금 상실 가능성이 추가적으로 수익에 부담을 줄 것이라고 덧붙였다.

BNP에 따르면 가장 큰 위험 중 하나는 매출의 약 40%를 차지하는 중국 시장에 대한 테슬라의 노출이다.

이 회사는 미중 긴장 고조로 인해 과거 일본과 한국 자동차 제조업체들이 분쟁 시 경험했던 것과 유사하게 미국 브랜드에 대한 소비자 반발이 일어날 수 있다고 경고했다.

BNP는 또한 테슬라가 자율주행 차량과 인공지능에 관한 계획을 포함한 장기적 목표를 위한 자금 조달 능력에 의문을 제기했다.

이 회사는 이제 로보택시 네트워크 구축에 필요한 것으로 추정되는 300억-400억 달러를 고려하기도 전에, 2025년과 2026년에 테슬라가 마이너스 잉여현금흐름을 기록할 것으로 예상한다.

"FCF가 마이너스로 전환되면서, 투자자들은 테슬라가 어떻게 AI 계획에 자금을 조달할 수 있을지 점점 더 의문을 가질 수 있다"고 분석가는 말했다.

"진지한 AI 플레이어가 되려면 상당한 자본이 필요하다"고 분석가들은 덧붙이며, 테슬라(NASDAQ:TSLA)가 앞으로 나아가기 위해 200억 달러 이상의 신규 자본을 조달해야 할 수도 있다고 말했다.

BNP는 월가의 추정치가 아직 테슬라의 새로운 도전을 반영하지 않았으며, 회사가 자본을 조달하거나 수요가 의미 있게 회복되지 않는 한 더 많은 하락세가 예상된다고 밝혔다.

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