Investing.com — JP모건이 U.S. 스틸(U.S. Steel)의 투자의견을 ’비중확대(Overweight)’에서 ’중립(Neutral)’으로 하향 조정하고 목표가를 43달러에서 38달러로 낮췄다. 이는 수요 전망 약화, 자동차 관련 관세 리스크, 그리고 일본 니폰스틸(Nippon Steel)의 인수 불확실성을 이유로 들었다.

JP모건은 건설 수요가 압박을 받을 것으로 예상하는 반면, 자동차 및 가전제품 수요는 단기적으로 안정적일 것으로 전망했다.

그러나 장기적으로 관세 리스크가 수요 감소로 이어질 수 있다고 경고했으며, 특히 미국 철강 수요의 약 25%를 차지하는 자동차 부문에서 그 영향이 클 것이라고 지적했다.

JP모건은 또한 U.S. 스틸의 BRS2 시설이 여전히 가동 중이며, 2026년까지 완전 가동될 것으로 예상된다고 언급했다.

마감 라인은 초기 단계에 있으며, NOES 인증이 진행 중이고 예상보다 시간이 더 걸리고 있다고 분석가들은 전했다.

이번 보고서는 Nucor (NYSE:NUE), Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF), U.S. 스틸 등 주요 철강 제조업체들의 1분기 실적 발표를 앞두고 나왔다.

JP모건은 밸류에이션 멀티플의 하락과 보수적인 출하량 가정을 이유로 2025년 12월 목표가를 전반적으로 하향 조정했다.

니폰스틸 인수 건에 대해서는 정치적 감시가 강화되면서 "외국 M&A 프리미엄이 사라졌다"고 보고 있다.

"우리는 ADI(Advanced Ironmaking)를 ’보여줘야 하는 스토리’로 본다"고 JP모건은 말하며, 트럼프 행정부가 이 거래의 결과에 중요한 역할을 할 것이라고 언급했다.

U.S. 스틸 주가는 "해방의 날(Liberation Day)" 매도세 이후 6% 하락했으며, S&P 500과 XME 지수보다 부진한 성과를 보이고 있다.

"우리는 X(U.S. 스틸의 티커)를 중립으로 하향 조정한다. 현 시점에서 니폰스틸 인수 건은 트럼프 행정부의 손에 달려 있는 것으로 보인다"고 JP모건 분석가는 전했다.

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