Investing.com — 뱅크오브아메리카 (NYSE:BAC)(BofA)에 따르면, 중국 경제가 1분기에 예상보다 빠르게 성장하면서 당국이 새로운 경기 부양책을 도입하기 전에 추가 데이터를 평가하려는 경향을 보이며 즉각적인 정책 완화에 대한 기대가 약화되고 있습니다.

국내총생산(GDP)은 1분기에 전년 대비 5.4% 증가했으며, 이는 5.2%의 시장 예상치를 상회하고 전 분기와 동일한 성장률을 기록했습니다.

뱅크오브아메리카 경제학자들에 따르면, 이러한 예상 외의 호조는 "재고 비축으로 인한 순수출 강화와 소비자 보조금에 힘입은 소매 판매 유지" 덕분이었습니다.

한편, 명목 GDP 성장률은 4.6%로 둔화되어 디플레이션 압력이 지속되고 있음을 시사했습니다.

분기별 성장률은 4분기의 1.6%에서 1.2%로 완화되었습니다.

뱅크오브아메리카 경제학자들은 보고서에서 "1분기 GDP와 3월 활동 성장의 예상 외 호조는 4월에 무역 긴장이 급격히 고조되기 전 중국 경제가 1분기에 양호한 상태였음을 시사한다"고 밝혔습니다.

그들은 소비 지출이 회복되고 있으며, 산업 생산은 선행 수출 주문과 제조업 및 인프라에 대한 견고한 투자에 의해 유지되고 있다고 강조했습니다.

3월 활동 데이터는 경제의 강세를 재확인했습니다. 산업 생산은 전년 대비 7.7% 증가하여 예상치인 5.9%를 크게 상회했으며, 소매 판매는 5.9% 증가하여 역시 예상을 넘어섰습니다.

고정 자산 투자는 4.3% 증가했으며, 이는 정책 주도의 인프라 및 제조업 지출 증가에 의해 뒷받침되었습니다.

그러나 부동산 투자는 전년 대비 10% 감소하며 여전히 부담 요인으로 작용했습니다.

이러한 견고한 수치로 인해 뱅크오브아메리카는 정책 입안자들이 단기적으로 신중할 것으로 예상하며, 강한 1분기 성장이 "단기 경기 부양책에 대한 기대를 완화시킨다"고 언급했습니다.

당국이 현재로서는 새로운 경기 부양책을 일시 중단할 수 있지만, 경제학자들은 앞으로 위험이 증가할 것이라고 경고했습니다. "우리는 무역 전쟁의 시작과 함께 2025년 2분기에 수출과 투자에 대한 즉각적인 하방 위험이 현실화될 것으로 예상한다"고 경제학자들은 기술했습니다.

그러나 그들은 정책 입안자들이 견고한 성장 데이터 이후 4월에 완화를 지연하고 "추가 정책 부양책 도입을 고려하기 전에 5-6월의 수요 강도를 계속 관찰하고 평가할 것"이라고 믿고 있습니다.

중국의 노동 시장은 소폭 개선되어 3월 도시 실업률이 5.2%로 하락했습니다.

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