Investing.com — 뱅크오브아메리카는 화요일 보고서에서 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)에 대한 매수 등급을 재확인하며, 이 기술 대기업이 "AI 사이클에 여전히 가장 유리한 위치에 있다"고 강조했다.

현재의 거시경제적 불확실성을 반영하여, 은행은 마이크로소프트 주식에 대한 목표가를 510달러에서 480달러로 하향 조정했다.

뱅크오브아메리카에 따르면, 마이크로소프트의 2024 회계연도 3분기(Q3FY24) 거래 활동은 전반적으로 예상과 일치했으며, 이는 전 분기의 실적을 반영한 것이다. 월스트리트 회사는 Q3FY24 매출이 682억 달러로 예상치와 일치할 것으로 예상하며, 이는 전년 대비 10.3% 증가한 수치다.

약화된 미국 달러는 전년 대비 성장에 100 베이시스 포인트(BP)의 부정적 영향을 미칠 것으로 예상되며, 이는 이전에 안내된 200 BP보다 개선된 수치다.

클라우드 부문에서 Azure의 성장은 뱅크오브아메리카의 예측과 일치할 것으로 예상되며, 전년 대비 31.5%의 고정 환율 성장률을 보일 것으로 예상되는데, 이 중 14%는 AI에 기인한 것이다.

"Azure에서 파트너들은 일반적으로 하이브리드 클라우드(Azure Arc)와 앱 현대화 프로젝트가 가장 많은 소비를 주도하는 안정적인 활동을 지적했다"고 분석가 브래드 실스와 칼리 리우가 보고서에 작성했다.

마이크로소프트의 데이터 분석 제품인 Fabric은 기업들이 AI 기술을 활용하기 위해 데이터를 클라우드로 이동시키면서 모멘텀을 얻고 있는 것으로 보고되고 있다.

생산성 및 비즈니스 프로세스(PBP) 부문도 Office Commercial 매출에서 15%의 고정 환율 성장을 가정할 때 뱅크오브아메리카의 295.3억 달러 예측과 일치할 것으로 예상된다.

소비 둔화나 파이프라인 성장 감소의 중요한 징후가 없음에도 불구하고, 뱅크오브아메리카는 잠재적인 거시경제적 역풍으로 인해 4분기 Azure 성장률 예측을 고정 환율 기준 31.5%에서 30.5%로 조정했다.

또한, 마이크로소프트가 자본 지출(capex)을 줄인다는 소문이 있었지만, 분석가들은 이 회사가 전략적으로 capex를 지리적으로 재할당하고 있으며 장기적인 용량 구축에 여전히 전념하고 있다고 믿고 있으며, FY25에 870억 달러, FY26에 970억 달러의 capex 예상치를 유지하고 있다.

뱅크오브아메리카의 새로운 480달러 가격 목표는 예상 FY26 잉여 현금 흐름에 36배 배수를 적용한 것으로, 이전의 38배 배수에서 약간 감소한 수치다.

은행은 마이크로소프트가 애플리케이션과 인프라 전반에 걸쳐 AI 사이클에서 유리한 위치에 있음을 강조하며, 합리적인 가격의 성장(GARP) 그룹과 비교하여 프리미엄 가치 평가를 정당화한다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.