Investing.com — UBS는 HubSpot Inc (NYSE:HUBS)의 등급을 "중립"에서 "매수"로 상향 조정했으며, 단기적 거시경제 불확실성이 지속되고 있음에도 불구하고 최근의 주가 하락이 이 우수한 소프트웨어 기업에 매력적인 진입 시점을 제공했다고 밝혔다.

이 주식은 2월 중순 이후 35% 하락했으며 현재 2025년 예상 매출의 9배에 거래되고 있는데, 이는 2년 평균인 11배보다 낮은 수준이다.

UBS는 이를 과소평가된 성장 동력과 2025 회계연도에 대한 보수적인 전망을 가진 기업에게 매력적인 밸류에이션으로 보고 있으며, 이는 실질적인 수정이 필요할 가능성이 낮다.

"우리는 기회를 발견했다"고 UBS 애널리스트들은 언급하며, HUBS의 상위 시장 진출, 벤더 통합 과정에서 다중 허브 채택 증가, 그리고 2025년 매출과 순 매출 유지율을 높일 수 있는 가격 모델 변화를 지적했다.

이 은행은 2025년 매출 성장률 전망을 16.5%에서 15.5%로 하향 조정했으며, 이는 회사 가이던스와 일치하면서 중소기업 수요에 단기적인 혼란이 있을 것으로 가정했다.

"최근 관세 뉴스 이후 거래 주기가 다소 길어지는 것을 감안할 때, 일부 중소기업들이 관망 모드로 전환함에 따라 거래 지연/혼란이 발생할 것으로 신중하게 가정하고 있다"고 UBS는 언급했다.

그럼에도 불구하고 파트너들은 신중하게 낙관적인 태도를 유지하고 있으며, 많은 이들이 2025년 성장이 2024년 수준과 일치하거나 초과할 것으로 예상하고 있다.

UBS는 대형 거래와 서비스 채택에서의 초기 모멘텀 신호와 함께 Prospecting Agent 및 Content Agent와 같은 AI 제품의 잠재적 장기 이점을 강조했지만, 이러한 요소들이 2026 회계연도까지는 매출에 실질적인 영향을 미치지 않을 것으로 예상했다.

단기적인 역풍에도 불구하고, UBS는 현재 주식 밸류에이션이 중소형 소프트웨어 동종 업체 대비 2배 프리미엄으로 거래되고 있는 것(과거 4배 프리미엄 대비)이 매력적인 리스크/보상 구조를 반영한다고 믿고 있다.

이 회사는 거시경제 상황이 안정화되면 HubSpot이 지속 가능한 성장을 재개할 수 있는 좋은 위치에 있다고 보고 있다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.