Investing.com — 바클레이스는 미국 자동차 및 모빌리티 섹터에 대한 전망을 ’부정적’으로 하향 조정했으며, 이는 업계 전반의 수익, 투자 및 소비자 수요에 영향을 미칠 것으로 예상되는 자동차 관세 위험이 증가하고 있기 때문이라고 밝혔다.

이 중개회사는 이제 금융 모델에 관세 시나리오를 포함시켰으며, 포드와 제너럴 모터스(NYSE:GM)의 2025년 EBIT 추정치를 각각 60%와 40% 삭감했다.

자동차 부품 공급업체들도 타격을 받을 것으로 예상되며, 평균 10-25% 수준으로 이익 전망이 감소했다.

바클레이스는 도널드 트럼프 대통령 하에서의 관세로 인한 위험이 장기적인 구조적 과제를 제기한다고 밝혔다.

이 은행은 GM을 ’동일 비중’으로 하향 조정했으며 디트로이트 경쟁사보다 포드에 대해 약간의 선호도를 표현했다.

또한 자동차 기술 투자 위험과 전기차 채택 속도 둔화를 이유로 Aptiv(NYSE:APTV), Mobileye, Visteon (NASDAQ:VC)의 등급을 ’동일 비중’으로 낮췄다.

Autoliv(NYSE:ALV)는 바클레이스 보고서에서 유일하게 ’비중 확대’로 상향 조정되었다.

바클레이스는 관세로 인한 차량 가격 상승이 경제 상황 약화와 맞물릴 경우 소비자 환경 약화가 고통을 증폭시킬 수 있다고 경고했다.

그 결과 판매량 감소, 공급망 혼란, 그리고 "제한된 상쇄 요인"과 함께 비용 증가가 발생할 수 있다.

이 은행은 현재 주가가 이러한 위험을 완전히 반영하지 않고 있다고 주장했다.

일부는 자동차 주식이 역대 최저 배수로 거래되고 있다고 주장할 수 있지만, 바클레이스는 시장 컨센서스 추정치가 관세 위험을 거의 반영하지 않았다고 믿고 있다.

관세는 또한 자동차 제조업체들의 장기적인 전기화 계획에도 그림자를 드리울 수 있다. 전기차 생산이 비용 증가와 불확실한 수요에 직면함에 따라, 바클레이스는 기업들이 마진을 보호하기 위해 첨단 콘텐츠 및 기술 투자를 축소할 가능성이 있다고 보고 있다.

하방 시나리오에서는 OEM 수익이 70% 이상, 공급업체 수익은 평균 30% 압박을 받을 수 있다고 이 은행은 경고했다.

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