Investing.com — 바클레이즈는 최근 투자 전략에 대한 분석을 제공하며, 롱온리 펀드들이 주식 보유 비중을 줄이고 있다고 밝혔다. 이러한 추세는 이른바 "해방의 날(Liberation Day)" 기간에도 지속되었다. 반면, 글로벌 매크로 헤지 펀드들은 선별적으로 매수에 나서며 1년여 만에 최저 수준의 밸류에이션을 활용하고 있다.

일부 투기적 Treasury 선물 포지션이 청산되었음에도 불구하고, 채권 시장의 최근 급격한 하락을 야기할 만큼 충분한 규모는 아니었다. 이는 전반적으로 채권 포지셔닝이 여전히 높은 수준을 유지하고 있기 때문이다.

개인 투자자들은 주식 시장에서 회복력을 보이고 있다. 미국 개인 투자자 협회(AAII)의 투자 심리는 여전히 매우 약세이지만, 개인 매수자들은 지난 한 주 동안 상당한 규모로 시장에 복귀했다.

이러한 복귀로 인해 미국 주식 시장에는 순유입이 발생했으며, 이는 변동성 증가와 가계의 높은 주식 보유 수준의 영향을 상쇄하고 있다. 반면, 개인 자금은 2022년 이후 가장 빠른 속도로 미국 신용 시장에서 빠져나가고 있으며, 장기 채권 펀드에서도 순유출이 발생하고 있다. 투자자들은 단기 Treasury로 이동하면서 회사채와 장기 듀레이션 자산에 대한 익스포저를 줄이고 있다.

시스템 트레이딩 펀드들은allocations COVID-19 팬데믹 및 글로벌 금융 위기(GFC) 당시와 유사한 수준으로 급감했다. 이는 고조된 불확실성 속에서 나타난 현상이다. 변동성 통제 펀드들은 "해방의 날" 이전 최고치인 58%에서 약 20% 수준으로 시장 익스포저를 축소했을 가능성이 높으며, 당분간 매수 또는 매도에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상된다.

마찬가지로, 리스크 패리티 펀드들은 높은 변동성과 자산 상관관계로 특징지어지는 "모든 것의 매도(everything sell-off)"로 인해 상당한 디레버리징이 필요한 상황이다.

Commodity Trading Advisors (CTAs)는 급격한 정책 변화와 극심한 시장 반전으로 인해 최근 20년래 최악의 손실을 경험했다. "해방의 날" 이전에 발생했던 자산 전반에 걸친 긍정적 추세의 갑작스러운 변화로 인해 주식, 채권, 미국 달러 및 오일 포지션에서 손실이 발생했다. 미국에서 CTA의 주식 매도는 대부분 이미 완료된 것으로 보이지만, 유럽 및 중국 주식에 대해서는 중립적 입장을 유지하고 있으며, 유럽 주식에 추가적인 자금 유출이 예상된다.

CTA는 또한 미국 달러에 대한 롱 포지션을 줄이고, 오일을 매도했으며, Treasury 보유량, 특히 장기물(10년/30년)을 줄이는 동시에 단기물(2년/5년)에 대해서는 여전히 롱 포지션을 유지하고 있다.

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