Investing.com — 골드만삭스 (Goldman Sachs)는 LVMH의 1분기 실적 부진, 특히 패션 및 가죽 제품(F&L&G) 부문의 부진을 반영하여 LVMH 주식에 대한 전망을 수정했습니다. 해당 명품 회사는 F&L&G 부문에서 5% 감소를 보고했는데, 이는 JP모건 (JPMorgan)과 매수 측의 예상치인 1~3% 감소보다 저조한 수치입니다.

이러한 둔화는 2024년 3분기에 보였던 낮은 수준으로의 회귀를 의미하며, 주로 일본 내 중국인 소비 감소에 기인합니다. 특히 2분기에 접어들면서 어려운 비교에 직면하고 있습니다.

LVMH의 일본 매출은 2024년 1분기에 32%, 같은 해 2분기에는 57%까지 급증했습니다. 최근 분기의 둔화는 소폭의 순차적인 물량 감소에 부분적으로 기인하며, 이는 약간 부정적으로 보고되었습니다. 또한, 이전에는 상당한 성장 동력이었던 제품 구성이 현재는 경영진이 ’보합세’로 묘사하면서 실적에 미미한 부담을 주고 있습니다.

이러한 부진한 실적에 대응하여 골드만삭스 (Goldman Sachs)는 LVMH에 대한 예측을 7~8% 낮추고 목표 주가를 이전 수준에서 610유로로 하향 조정했습니다. 이러한 조정은 실망스러운 1분기 결과뿐만 아니라 2025년의 더딘 회복과 더 높은 환율 역풍의 영향을 반영합니다.

LVMH의 비용 억제 노력에도 불구하고 골드만삭스 (Goldman Sachs)는 판매 압력으로 인해 2025년 내내 F&L&G 부문과 그룹 전체의 마진 축소가 계속될 것으로 예상합니다. 해당 회사는 신중한 입장을 취할 것을 권고하며, 최근의 하락세에 매수하는 것을 권장하지 않고 해당 부문에 대해 긍정적인 입장을 취하기에는 시기상조라고 조언합니다.

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