Investing.com — 버나스타인은 리비안(NASDAQ:RIVN)에 대한 부정적 전망을 재확인하며, 전기차 제조업체의 주가가 관세 압력과 재정적 역풍으로 인해 현재 수준에서 거의 50% 하락할 수 있다고 경고했다.

이 투자회사는 언더퍼폼 등급과 6.10달러의 목표가를 유지했는데, 이는 금요일 종가 11.47달러에서 47% 하락을 의미한다.

미국에서 모든 차량을 생산하는 이 전기차 스타트업은 핵심 부품, 특히 배터리를 한국과 중국에서 수입하고 있다.

5월부터 수입 배터리에 대한 관세가 인상될 예정이며, 버나스타인 애널리스트들은 이러한 추가 비용 부담이 회사의 전망에 큰 영향을 미칠 것으로 보고 있다.

다니엘 로에스카가 이끄는 애널리스트들은 "리비안이 리튬 인산철(LFP) 배터리 모델을 중단하고, 생산량과 EBIT 가이던스를 하향 조정하며, 신규 자본 조달을 고려해야 할 것"이라고 전했다.

버나스타인은 2025년 리비안의 인도 예상치를 3만 7천 대로 낮췄는데, 이는 회사 가이던스 중간값보다 20% 낮은 수준이다.

조정 EBITDA는 -22억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이는 회사 전망보다 17% 낮은 수치다.

애널리스트들은 또한 회사가 2027년 하반기 이전에 총이익 손익분기점에 도달하지 못할 수 있다고 경고했는데, 이는 폭스바겐의 10억 달러 지분 투자 계획과 연계된 중요한 이정표다.

관세 외에도, 애널리스트들은 조지아 공장 확장과 관련된 리비안의 60억 달러 에너지부 대출에 대한 위험이 증가하고 있다고 지적했다. 악화되는 재무 지표는 대출 조건을 위반하고 중요한 자금 조달 접근을 지연시킬 수 있다.

"종합적으로, 자본 조달이 다시 논의될 가능성이 높다고 우려된다"고 애널리스트들은 덧붙였다.

회사가 관세 발표 이후 기존 자동차 제조업체들보다 실적이 좋았지만, 버나스타인은 리비안의 구조적, 재정적 장애물이 심화되는 상황에서 이러한 랠리가 정당화되지 않는다고 보고 있다.

이 투자회사는 2030년 매출의 1.05배로 회사를 평가하고 12.2%의 할인율을 적용하여 변동 없는 6.10달러의 목표가에 도달했다.

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