Investing.com — 도이치방크는 펠로톤 인터랙티브(NASDAQ:PTON)의 투자 등급을 ’보유’에서 ’매수’로 상향 조정하며, 이 주식이 관세 및 소비자 지출 우려에도 불구하고 과도하게 처벌받았다고 밝혔다.

도이치방크는 향후 1년 동안 펠로톤의 실적 성장이 우려했던 것보다 더 견고하게 유지되면서 주가가 시장 수익률을 상회할 것으로 예상한다.

펠로톤의 대만 기반 하드웨어 공급망에서 발생하는 관세 관련 비용 압박과 신규 고객 유치의 어려움이 있지만, 도이치방크 애널리스트들은 최근 시장 반응, 특히 회사의 2분기 실적 발표 이후 30% 이상 하락한 주가는 과도하다고 언급했다.

애널리스트들은 PTON 주식이 Arhaus, 룰루레몬(NASDAQ:LULU), Wayfair(NYSE:W), 나이키(NYSE:NKE)와 같은 압박받는 소매 및 전자상거래 기업들과 더 유사하게 거래되고 있다고 지적했다.

도이치방크는 2026년 매출 및 조정 EBITDA 예상치를 각각 2%와 3.5% 하향 조정했으며, 목표가를 7.00달러에서 6.60달러로 낮췄다.

그러나 하방 시나리오에서도 2026 회계연도 EBITDA 감소는 8%로 제한되어, 최근 주가 하락이 시사하는 것보다 더 안정적인 전망을 보여주고 있다.

애널리스트들은 어려운 거시경제 환경에서도 펠로톤의 수익 성장 알고리즘의 방어력이 향후 12개월 동안 드러날 것이라고 믿는다고 보고서는 전했다.

애널리스트들은 성장 잠재력과 실행 위험의 균형을 반영하여 조정 EBITDA의 10배 배수를 기준으로 새로운 목표가를 설정했다.

단기적인 압박에도 불구하고, 도이치방크는 투자자들이 구독 중심 비즈니스 모델의 지속 가능성을 재평가함에 따라 펠로톤이 상대적인 강세를 보일 것으로 예상한다.

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