Investing.com - 미국과 중국 간의 심화되는 무역 갈등은 더 이상 단순한 경제적 대립이 아닙니다.

BCA 리서치에 따르면, 관세 전쟁은 이제 더 넓은 군사적 충돌, 특히 대만을 둘러싼 갈등으로 이어질 수 있는 주요 지정학적 위험 요소가 되었습니다.

도널드 트럼프 대통령이 중국 상품에 145% 관세를 부과하기로 결정한 것에 대응하여, 베이징은 84% 관세와 함께 renminbi의 급격한 평가절하로 맞대응했습니다.

이러한 조치로 인한 경제적 피해는 계속 증가하고 있습니다. 그러나 트럼프의 더 넓은 전략은 보다 계산된 접근법을 보여줍니다: 중국에 대해 공격적으로 압박하는 동시에, 다른 국가들에 대한 관세는 일시 중단하여 경기 침체와 주식 시장의 더 깊은 하락을 방지하고자 합니다.

S&P 500은 베어 마켓 영역 근처에서 움직이고 있으며, BCA는 트럼프가 그 임계점을 넘지 않도록 주의하고 있다고 지적합니다.

중국을 제외한 전 세계적 무역 긴장을 완화하려는 그의 최근 움직임은 경제적 안정성을 유지하면서 주요 전략적 경쟁자에게 표적화된 압력을 가하려는 노력을 시사합니다.

BCA는 위기가 심화될 수 있는 두 가지 시나리오를 제시합니다. 하나는 트럼프가 경기 침체가 어차피 불가피하다고 판단할 경우 글로벌 관세를 재개하는 것입니다.

다른 하나는 행정부가 이란 협상 실패나 동아시아 긴장 고조와 같은 주요 지정학적 충격을 예상하고 무역 정책을 선제적 또는 전환적 도구로 사용하는 것입니다.

가장 우려되는 시나리오는 무역 전쟁이 전략적 또는 군사적 충돌로 확대되는 것입니다.

BCA는 올해 대만 관련 군사적 긴장 고조 가능성을 30%로 예측하며, 이 중 5%는 더 넓은 글로벌 분쟁으로 이어질 수 있다고 봅니다.

만약 베이징이 무역 협상이 무의미하고 미국이 영구적으로 장벽을 유지할 의도가 있다고 결론 내린다면, 외교를 포기하고 지역에서 더 공격적으로 행동할 수 있습니다.

중국은 GDP의 약 3~4%에 해당하는 약 3조 위안의 재정 부양책을 투입할 것으로 예상됩니다.

그러나 BCA는 이 부양책이 6~10%로 두 배가 되지 않는다면, 베이징이 경제 안정화를 위해 경제적 도구에만 의존하기보다는 대만에 하이브리드 압력을 가할 계획을 세우고 있다는 신호일 수 있다고 경고합니다.

이 중개회사는 중국이 2019년의 전략을 반복할 수 있다고 강조합니다—무역 협상에 참여하면서 동시에 대만에 대한 조치를 준비하는 것입니다.

또는 경제적 압력이 너무 빨리 가중된다면, 중국은 외교를 건너뛰고 더 빨리 행동할 수도 있습니다.

이러한 전망을 고려할 때, BCA는 투자자들에게 안전자산, 방어적 주식, 국채, 귀금속을 선호할 것을 조언합니다.

미국과 중국 외 시장에서 단기적인 랠리가 있을 수 있지만, 지속적인 지정학적, 경제적 스트레스는 장기적인 위험 선호도를 억제할 것으로 예상됩니다.

BCA의 관점에서, 무역 전쟁은 더 넓은 지정학적 불안정성의 통로입니다.

경제적 압력이 계속 통제되지 않는다면, 양국이 피하고자 한다고 말하는 바로 그 전략적 충돌을 촉발할 위험이 있습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.