Investing.com — JP모건이 2026-2027년 영화 파이프라인에 대한 자신감 증가와 은행의 예측과 더 잘 일치하게 된 2025년 박스오피스 기대치 하향 조정을 근거로 시네마크 홀딩스(NYSE:CNK)의 투자 등급을 "중립"에서 "비중확대"로 상향 조정했다.

JP모건은 또한 극장 수용 능력이 제한됨에 따라 시장점유율 손실 가능성에 대한 시장 기대치가 조정되었다고 언급했으며, 이는 이전에 위험 요소로 지적했던 부분이다.

긍정적인 측면에서는 특히 시네마콘 업데이트 이후 미래 공급에 대한 가시성이 크게 개선되었다.

아마존(NASDAQ:AMZN) MGM이 2027년까지 연간 15편의 극장용 영화를 제작하겠다는 약속은 디즈니의 2017년 인수 이후 업계에 부담이 되어온 20세기 폭스 제작물 손실에 대한 대체재를 제공한다고 은행은 밝혔다.

엔터테인먼트 업계 경영진과의 채널 확인을 통해 향후 프로젝트 파이프라인이 건전하다는 것이 추가로 확인되었다.

JP모건은 또한 시네마크의 제한적인 경제적 민감도를 지적하며, 극장 관객 수는 거시경제 상황보다 영화 품질과 더 상관관계가 있다고 언급했다.

예를 들어, 회사는 광범위한 시장 변동성에도 불구하고 마인크래프트가 1억 6,200만 달러의 개봉 주말 수익을 올린 것을 사례로 들었다.

단축된 극장 상영 기간과 중간 예산 영화에 미치는 영향에 대한 우려가 여전히 존재하지만, 은행은 스튜디오들이 독점 기간을 단순화하고 연장하려는 노력에 고무되었다고 밝혔다.

JP모건은 2025년 12월 목표가를 34달러로 설정했으며, 이는 6.5x-8.5x 범위의 중간점으로 주식을 평가하고 전환사채의 잠재적 희석 또는 지급을 고려한 것이다.

JP모건은 중국 관련 리스크와 상영업체 자본 지출에 따른 위험을 이유로 IMAX(NYSE:IMAX)에 대해서는 중립 등급을 유지했다.

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