Investing.com — JP모건은 5월 1일 듀오링고(NASDAQ:DUOL)의 1분기 실적 발표를 앞두고 강력한 사용자 성장, 수익화 심화, 2025년 하반기 마진 전망 개선을 근거로 온라인 교육 부문에서 "최고의 투자 아이디어"로 재확인했다.

JP모건은 듀오링고의 일일 활성 사용자 성장에 대해 여전히 낙관적이며, 제품 개선, 마케팅 캠페인, 건전한 수요 환경에 힘입어 1분기에 전년 대비 45% 증가할 것으로 전망했다. 센서 타워 데이터에 따르면 1분기 일일 활성 사용자는 전년 대비 41% 증가했다.

JP모건은 듀오링고 맥스와 패밀리 플랜이 2025년에 더 깊은 수익화를 이끌 잠재력을 강조했으며, 맥스 구독이 3배 증가한 137만 명에 이를 것으로 예상했다. 이는 전체 구독자의 11%를 차지하며 1억 7,700만 달러의 예약을 창출할 것으로 전망된다.

AI 관련 비용이 상반기 마진에 압박을 줄 것으로 예상되지만, JP모건은 듀오링고가 LLM 다양화 및 최적화 노력을 통해 이러한 비용을 관리하고 있다고 밝혔다.

JP모건은 2025년 후반에 마진이 반등할 것으로 예상하며 현재의 예약 및 EBITDA 가이던스를 상회할 가능성이 있다고 전망했다.

JP모건은 자유 현금흐름의 약 41배에 기반한 2025년 12월 목표가 360달러와 함께 매수의견을 유지했다.

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