Investing.com — Lynx Equity Strategy는 기술 공급망을 교란시킬 것으로 예상되는 광범위한 글로벌 관세 파도를 더 잘 견딜 것으로 판단하여 Nvidia(NASDAQ:NVDA)를 최고의 반도체 선택으로 지명했습니다.

"우리는 NVDA가 거의 모든 관세를 피하기 위한 신중하게 계획된 전략을 갖추고 있다고 생각합니다. 이는 반도체 기업 중에서도 드문 성과입니다,"라고 Lynx 애널리스트 KC Rajkumar가 말하며, 회사의 소싱 및 제조 접근 방식이 유리한 위치에 있다고 덧붙였습니다.

Nvidia의 AI 서버는 주로 미국 외부에서 부품을 조달하고 대만의 시스템 통합업체에서 조립되어, 태평양 양쪽의 관세 노출로부터 회사를 보호하는 데 도움이 됩니다.

Lynx는 이전에 Nvidia에 대해 신중한 입장이었으며, 4분기 실적 발표를 앞두고 부정적으로 전환하여 주가가 20포인트 하락할 것으로 예측했습니다.

실제로 이 칩메이커의 주식은 그 후 급격히 하락했으며, Lynx는 이 매도세가 관세가 주요 우려사항이 되기 전에 반도체 및 기술 전반에 걸친 약세에 기여했을 수 있다고 언급했습니다.

그러나 이제 이 중개회사는 더 긍정적인 견해를 가지고 있습니다. "우리는 오랫동안 지속된 주의를 제쳐두고 관세에 대한 초점이 지속되는 동안 NVDA를 반도체 분야에서 아마도 최고의 아이디어로 지지할 것입니다,"라고 Rajkumar가 썼습니다.

데이터 센터 지출 약화와 DeepSeek와 같은 모델로부터의 경쟁에 대한 우려가 지속될 수 있지만, Lynx는 이러한 문제들이 새로운 관세 환경 하에서 Nvidia의 상대적 이점에 의해 가려질 것으로 예상합니다.

"NVDA가 마련한 관세 완화 계획으로 인해, 우리는 이제 NVDA가 최근 고점으로 돌아갈 것으로 예상합니다,"라고 보고서는 덧붙였습니다.

Lynx는 목표가를 140달러로 설정했으며, 이는 마지막 종가 대비 22% 이상의 상승 가능성을 시사합니다. 이 가격 목표는 컨센서스 2025년 EPS 4.55달러에 31배 멀티플을 적용한 것입니다.

Nvidia 외에도, Lynx는 마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU)에 대해 125달러, Super Micro(NASDAQ:SMCI)에 대해 60달러의 선호도를 재확인했으며, Dell(NYSE:DELL)이 Nvidia의 공급망 역학으로부터 혜택을 받을 수 있다고 언급했습니다.

Lynx에 따르면, 중국은 AI 하드웨어에 대한 지속적인 의존도 때문에 Nvidia 제품에 관세를 부과할 가능성이 낮습니다. "NVDA의 최소 관세 상태는 반도체 동종 업체들에 비해 멀티플을 높일 가능성이 있습니다,"라고 Rajkumar가 말했습니다.

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