Investing.com — 도널드 트럼프 미국 대통령의 최근 관세 조치—90일 유예 및 모든 상호 관세를 10%로 인하—는 영국에 큰 의미가 없다고 Deutsche Bank(ETR:DBKGn)는 밝혔다. 영국 수출에 대한 직접 관세는 변함없이 유지되기 때문이다.

관세 유예로 인한 일시적 완화에도 불구하고, 도이체방크의 산자이 라자 영국 수석 이코노미스트에 따르면 영국은 여전히 어려운 상황에 처해 있다. 더 이상 산업 정책에 대해 수동적인 태도를 유지할 여유가 없다.

"무역 불확실성은 의심할 여지 없이 높게 유지될 것이다. 시장 심리는 약화되었을 가능성이 높다. 그리고 정책 입안자들은 우리가 새로운 경제 세계로 나아감에 따라 다음 단계를 신중하게 조정해야 할 것이다"라고 그는 보고서에서 밝혔다.

도이체방크는 영국 정부가 재정 정책에 이중 접근법을 채택할 것으로 예상한다. 주가 하락과 관세 영향으로 재정 전망이 악화되면서 재무장관의 예산 여력은 감소했을 가능성이 높다.

정부의 전략에는 산업 정책 강화와 관세 노출로부터 기업 보호가 포함되며, 이는 대출 시설과 신용 보증을 수반할 수 있다.

통화 정책도 딜레마에 직면해 있으며, 영란은행(BoE)은 인플레이션 영향이 불분명함에도 성장 우려로 인해 금리를 0.25%p 인하할 것으로 예상된다. 통화정책위원회(MPC)는 경제 심리가 악화되거나 노동 시장이 악화될 경우 더 큰 폭의 금리 인하를 고려할 수 있다.

도이체방크는 영국의 경기 침체를 예상하지 않으며, 2025년에는 추세 이하의 성장을 예상한다. 그러나 심각한 경기 침체가 발생할 경우, 재무장관은 가계와 기업을 지원하기 위해 재정 규칙을 일시 중단할 수 있다.

영란은행은 금융 시장을 면밀히 모니터링하고 있으며, 금융 안정성이 위협받지 않는 한 양적 긴축을 중단하거나 채권 매입을 재개할 계획은 현재 없다.

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