Investing.com — 미국 주식 선물은 목요일 하락세를 보였다. 시장은 트럼프 대통령이 대부분의 국가에 대한 광범위한 관세 부과를 갑자기 철회한 여파를 평가하고 있다. 트럼프는 "불안한" 금융시장이 그의 방향 전환과 많은 관세에 대한 90일 지연 도입을 설득하는 데 도움이 되었다고 제안했다. 그러나 중국에 대한 높은 관세는 그대로 유지되어 베이징의 보복을 촉발했고, 세계 최대 두 경제 대국 간의 보복성 무역 전쟁에 대한 우려를 악화시켰다. 한편, 투자자들은 관세 혼란이 물가 상승에 어떤 영향을 미치는지에 대한 통찰력을 제공할 수 있는 중요한 미국 인플레이션 데이터에 주목할 것이다.

1. 선물 소폭 하락

미국 주식 선물은 하락세를 보이며, 트럼프의 마지막 순간 관세 철회에도 불구하고 투자자 심리가 흔들릴 가능성을 시사했다.

03:47 ET (07:47 GMT) 기준, 다우존스 선물 계약은 400포인트 또는 1.0% 하락했고, S&P 500 선물은 73포인트 또는 1.3% 하락했으며, 나스닥 100 선물은 345포인트 또는 1.8% 하락했다. 달러도 소폭 하락하며 전날 상승분을 유지하는 데 어려움을 겪었다.

트럼프가 관세 유예를 발표한 후 주요 지수들은 수요일에 큰 상승세를 기록했으며, 이는 2008년 10월 투자자들이 금융 위기를 막기 위한 조치가 발표될 것이라는 희망으로 대규모 안도 랠리를 보인 것과 유사했다.

월스트리트 거래일 마감 시, 블루칩 다우존스는 2,963포인트 또는 7.9% 급등했고, 벤치마크 S&P 500은 474포인트 또는 9.5% 상승했으며, 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 1,857포인트 또는 12.2% 급등했다. S&P 500의 거의 모든 종목이 상승했다.

주식은 최근 며칠간 변동성이 큰 거래에서 급락하며 글로벌 주식에서 수조 달러를 지웠는데, 이는 투자자들이 관세가 경제 성장과 인플레이션에 미치는 영향에 대해 우려했기 때문이다.

채권 시장에서는 정부의 390억 달러 규모 10년물 국채 경매에서 견고한 수요 징후가 나타난 후 국채 수익률이 상승폭을 줄였다. 이번 주 채권 시장의 급락은 코로나 시대의 현금 확보 러시를 연상시켰으며, 트럼프는 이를 무역 정책 전환의 이유 중 하나로 언급한 것으로 보인다.

"트럼프가 주식 시장 급락에는 저항할 수 있었지만, 채권 시장도 약화되기 시작하자 그가 엄청나게 높은 관세를 철회하는 것은 시간 문제였다"고 Capital Economics의 분석가들은 고객들에게 보낸 메모에서 말했다.

2. 트럼프의 관세 유예

전 세계 시장이 요동치는 가운데, 트럼프는 갑자기 여러 국가에 대한 가혹하고 광범위한 관세의 대부분을 철회하며 90일 동안 이를 중단할 것이라고 밝혔다.

그러나 트럼프는 소셜 미디어 게시물에서 해당 국가들은 여전히 "상당히 낮아진 상호 관세" 10%에 직면할 것이라고 말했으며, 이는 이전에 부과된 철강, 알루미늄 및 자동차에 대한 25% 관세 위에 추가될 것이라고 했다.

중요한 점은 이 중단이 트럼프의 무역 관련 분노의 주요 대상인 중국에는 적용되지 않았다는 것이다. 대신, 그는 중국 수입품에 대한 관세를 놀라운 125%로 인상할 것이라고 말했다. 이는 베이징이 미국 제품에 대한 자체 관세를 84%로 인상한 후 나온 조치로, 세계 최대 두 경제 대국 간의 무역 전쟁을 심화시켰다. 중국은 또한 작년 미국의 두 번째로 큰 수입원이었다.

기자들에게 놀라운 입장 변화를 설명하면서, 트럼프는 이전에 높은 관세가 그대로 유지될 것이라고 주장하고 금융 시장 혼란에도 불구하고 미국인들에게 "침착하라!"고 말했지만, 사람들이 "불안해지고" "약간 두려워하고 있다"고 말했다.

분석가들은 미국 경제 전망에 암운을 드리우고 기업들이 미래 지출에 접근하는 방식을 복잡하게 만든 트럼프의 관세 궤적에 대한 불확실성이 여전히 남아 있다고 지적했다.

"발표가 있고 일부 중단이 있은 후 원래 발표된 관세가 다시 도입되는 상황을 우리가 이전에도 겪었다는 것을 잊지 마세요. 따라서 주의가 여전히 필요합니다"라고 ING의 글로벌 매크로 책임자인 Carsten Brzeski는 메모에서 말했다.

"오늘 밤의 발표가 정말로 ’상식’의 귀환이라면 놀라운 일일 것입니다."

3. 중국 보복 관세 발효

중국의 미국 상품에 대한 84% 보복 관세가 현지 시간 12:01 (04:00 GMT)부터 발효되었다고 여러 현지 언론이 보도했다.

중국은 트럼프의 관세 인상을 크게 비난해 왔으며, 새로운 관세에 대응하겠다고 맹세했다. 베이징은 지금까지 위협에서 물러서는 조짐을 보이지 않았으며, 미국과의 치열한 무역 전쟁을 경고했다. 중국 상무부는 "끝까지 싸울" 준비가 되어 있다고 말했다.

트럼프는 수요일에 중국에 104% 관세를 부과했지만, 나중에 베이징의 보복 조치를 비판하며 이 수치를 125%로 인상했다.

3월 중국의 예상보다 낮은 인플레이션 데이터는 미국의 무역 관세가 이미 세계 두 번째 경제 대국을 약화시키고 있을 수 있음을 시사했다. 중국 당국자들은 관세의 영향을 상쇄하는 데 도움이 되는 더 많은 재정 및 통화 지원을 제공할 것으로 예상된다.

4. CPI 발표 앞두고

시장은 이제 3월 미국 소비자물가지수(CPI) 최신 수치에 주목하고 있으며, 이는 트럼프의 관세 시행 및 최종 지연 이전의 인플레이션 압력에 대한 통찰력을 제공할 수 있다.

경제학자들은 3월까지 12개월 동안 헤드라인 CPI가 2월의 2.8%에서 소폭 하락한 2.5%로 냉각될 것으로 예상한다. 월별로는 0.2%에서 0.1%로 완화될 것으로 보인다.

식품과 연료와 같은 변동성이 큰 항목을 제외한 이른바 "핵심" 지표는 연간 3.0%, 월별 0.3%로 예상된다. 2월에는 각각 3.1%와 0.2%였다.

최근 데이터는 관세로 인해 소비자 인플레이션 기대치가 상승했음을 시사했다. 3월 최신 미시간 대학교 소비자 조사에 따르면 장기 인플레이션 기대치는 "경제 정책의 빈번한 발전과 변화를 고려할 때" 4% 이상이었다.

한편, 연방준비제도(Fed)가 면밀히 모니터링하는 개인소비지출(PCE) 물가지수는 끈적끈적하지만 안정적인 인플레이션 압력을 시사했다.

5. 유가 하락

유가는 미국과 중국 간의 무역 전쟁 심화에 대한 우려로 하락했다.

03:39 ET 기준, 브렌트 선물은 2.1% 하락한 배럴당 $64.13를 기록했다. 미국 서부 텍사스 중질유(WTI) 선물은 2.0% 하락한 배럴당 $61.12를 기록했다.

벤치마크 원유 계약은 대부분의 국가에 대한 관세 중단 발표 후 수요일에 4% 상승으로 마감했으며, 이는 세션 중 최대 7% 하락한 후였다.

그러나 중국에 대한 미국의 높은 관세는 여전히 시장에 많은 불확실성을 남겨두고 있다. 세계 최대 원유 수입국인 중국에 대해 유지되는 관세가 글로벌 성장에 미치는 영향은 석유 수요에 부담을 줄 수 있다.

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