Investing.com — 도널드 트럼프 미국 대통령이 부과하는 새로운 관세는 일본의 경제 성장을 크게 둔화시킬 수 있으며, UBS 애널리스트들에 따르면 2025년 GDP 성장률이 절반까지 감소할 가능성이 있다.

UBS 애널리스트들은 반도체, 제약품 및 일부 자동차 제품을 제외한 대부분의 일본 수입품에 대해 24%의 균일한 상호 관세가 부과될 경우, 2025년 일본의 GDP 성장률이 0.8%포인트 감소할 수 있다고 추정했다.

애널리스트들은 관세가 높은 수준으로 유지될 경우 부정적 영향이 1.9%포인트까지 악화될 수 있다고 경고했다.

"관세는 일본의 대미 수출뿐만 아니라 수요 감소로 어려움을 겪는 다른 경제권에 대한 수출에도 타격을 줄 것이다. 국내 소비와 설비투자 또한 수출 수요 감소로 압박을 받을 가능성이 높다"고 UBS 애널리스트들은 전했다.

UBS 애널리스트들은 3분기까지 미국과의 광범위한 양자 협상을 통해 연말까지 전체 실효 관세율이 약 10-15%로 인하될 수 있을 것으로 예상한다.

UBS에 따르면, 일본은행은 다음 금리 인상을 2026년 하반기까지 연기할 것으로 전망된다.

"실효 관세가 2025년 말까지 10-15%로 인하된다고 가정하면, 당시 75bp 인상이 가능할 것으로 생각한다"고 애널리스트들은 말했다.

UBS에 따르면 일본 10년 국채 수익률은 1.1-1.3% 범위에서 유지될 것으로 예상된다.

UBS는 일본 주식에 대한 2025 회계연도 EPS 성장 전망을 +4%에서 -2%로 하향 조정하고, 연말 TOPIX 목표치를 2,850에서 2,600으로 낮췄다.

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