2024년 3분기 발레로의 순이익 감소 보고

발레로 에너지(NYSE: VLO)는 2024년 3분기 재무 실적이 크게 하락했습니다. 순이익은 3억 6,400만 달러(주당 1.14달러)로, 전년 동기 26억 달러(주당 7.49달러)에서 감소했습니다. 정제 부문의 영업이익도 전년 대비 34억 달러에서 5억 6,500만 달러로 크게 줄었습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 발레로는 전략적 성장, 운영 우수성, 그리고 규율 있는 자본 배분에 계속 집중하고 있습니다.

주요 요점

• 2024년 3분기 순이익은 3억 6,400만 달러로, 2023년 3분기의 26억 달러에서 크게 감소했습니다.

• 정제 처리량은 일일 평균 290만 배럴로 90%의 설비 가동률을 기록했습니다.

• 재생 디젤 및 에탄올 부문의 영업이익은 각각 3,500만 달러와 1억 5,300만 달러로 감소했습니다.

• 발레로는 2024년 3분기에 9억 700만 달러를 주주들에게 환원하며 84%의 배당 비율을 유지했습니다.

• 회사는 디젤 수요 개선과 더 넓어진 고유황 원유 가격차가 정제 마진을 지원할 것으로 예상합니다.

• 2024년 자본 투자는 약 20억 달러로 예상되며, 저탄소 연료에 초점을 맞출 것입니다.

• 미국 내 가솔린과 디젤 수요는 안정적이며, 두 연료의 수출 수요도 강세를 보이고 있습니다.

• 발레로는 지역별로 다양한 연료 수요 양상을 논의했는데, 가솔린과 제트 연료는 안정적이거나 증가하는 반면 디젤 수요는 감소하고 있습니다.

• 경영진은 변화하는 시장 상황과 규제 체계 속에서 회사의 포지셔닝에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.

회사 전망

• 발레로는 2024년 4분기 걸프 코스트 지역의 정제 처리량이 일일 183만에서 188만 배럴 사이가 될 것으로 예상합니다.

• 회사는 영업 현금 흐름의 40%-50%를 주주 환원에 투자하는 자본 배분 전략을 유지할 계획입니다.

• 2025년에는 정제 능력의 순증가를 예상하며, 이는 잠재적으로 정제 시장을 더욱 타이트하게 만들 수 있습니다.

부정적 하이라이트

• 계절적 요인과 글로벌 경제 약세로 인한 크랙 스프레드 하락이 디젤 수요에 영향을 미쳤습니다.

• 캘리포니아의 규제 문제가 지속되어 운영 비용이 증가하고 정제소 운영이 복잡해졌습니다.

긍정적 하이라이트

• 특히 유럽에서 미국 에탄올 수출 수요가 강세를 보이고 있습니다.

• SaaS 유닛의 가동이 성능 기대치를 충족할 것으로 예상되며 상업적 관심을 끌고 있습니다.

• 최근 항공사 및 화물 운송업체와의 계약 체결은 투자 프로젝트에서 25% 이상의 세후 수익률을 초과할 것이라는 자신감을 보여줍니다.

실적 미달 사항

• 재생 디젤 부문의 영업이익이 전년 대비 1억 2,300만 달러에서 3,500만 달러로 감소했습니다.

• 에탄올 부문의 영업이익은 1억 9,700만 달러에서 1억 5,300만 달러로 감소했습니다.

• 정제소 가동률은 성과 부진과 자본 투자 필요성으로 인한 추가 폐쇄 가능성의 영향을 받고 있습니다.

Q&A 하이라이트

• 경영진은 OPEC의 공급 증가와 규제 변화가 재생 디젤의 수익성을 지원할 것으로 예상합니다.

• IRA에 따른 혼합자 세액공제에서 생산 세액공제로의 전환은 국내 생산업체에 유리할 것으로 보입니다.

• 회사는 감소하는 캡처율과 유지보수 비용의 인플레이션 압력에 대응하고 있습니다.

• 발레로는 시장 침체기 동안의 유연성을 위해 강력한 현금 잔고를 유지하고 있으며 자사주 매입을 효과적으로 관리하고 있습니다.

발레로 에너지는 강력한 주주 환원을 유지하고 저탄소 연료 이니셔티브에 투자하는 데 전략적 초점을 맞추며 복잡한 시장 환경을 계속 헤쳐나가고 있습니다. 순이익과 정제 영업이익의 하락에도 불구하고, 국내외 가솔린과 디젤에 대한 안정적인 수요와 운영 우수성에 대한 집중은 회사가 변화하는 에너지 시장에서 회복력과 성장을 위한 포지션을 갖추고 있음을 보여줍니다.

InvestingPro 인사이트

발레로 에너지(NYSE: VLO)는 최근 재무 데이터와 InvestingPro의 인사이트에서 볼 수 있듯이 어려운 시장 환경에서도 회복력을 보여주고 있습니다. 2024년 3분기에 보고된 순이익의 큰 감소에도 불구하고, 회사의 전략적 초점과 시장 위치에 부합하는 몇 가지 긍정적인 지표가 있습니다.

InvestingPro 데이터에 따르면, 발레로의 시가총액은 422억 2,000만 달러로, 석유, 가스 및 소비 연료 산업에서 상당한 존재감을 보여줍니다. 회사의 P/E 비율 7.42는 현재 시장 상황에서 가치 투자자들에게 매력적일 수 있는 수익 대비 저평가 가능성을 시사합니다.

InvestingPro 팁 중 하나는 발레로가 36년 연속 배당금을 유지해왔다는 점을 강조합니다. 이러한 놀라운 기록은 어려운 시기에도 주주들에게 가치를 환원하려는 회사의 노력을 보여줍니다. 현재 3.26%의 배당 수익률은 특히 주목할 만하며, 회사가 지난 12개월 동안 4.9%의 배당 성장률로 배당금을 지속하고 증가시킬 수 있는 능력을 고려하면 더욱 그렇습니다.

또 다른 InvestingPro 팁은 경영진이 적극적으로 자사주를 매입하고 있다는 점을 지적합니다. 이는 회사 전망 섹션에서 언급된 대로, 영업 현금 흐름의 40%-50%를 주주 환원에 투자하는 회사의 자본 배분 전략과 일치합니다.

2024년 3분기의 어려움에도 불구하고, 발레로의 지난 12개월 매출은 1,287억 7,000만 달러에 달했습니다. 이는 11.47%의 매출 성장 감소를 나타내지만, 회사가 같은 기간 동안 75억 7,000만 달러의 총이익으로 여전히 수익성을 유지하고 있다는 점에 주목해야 합니다. 이러한 수익성은 분석가들이 올해 회사가 수익성을 유지할 것으로 예측한다는 InvestingPro 팁으로 더욱 뒷받침됩니다.

발레로에 대한 InvestingPro 공정가치는 142.82달러로 추정되어, 이전 종가 132.89달러에서 상승 잠재력을 시사합니다. 이는 151달러의 분석가 공정가치 목표와 함께, 최근의 어려움에도 불구하고 주가 상승의 여지가 있음을 나타냅니다.

InvestingPro는 발레로 에너지에 대해 10개의 추가 팁을 제공한다는 점을 주목할 만합니다. 이는 최근 실적 보고와 시장 상황을 고려하여 회사의 전망에 대한 이해를 깊게 하고자 하는 투자자들에게 추가적인 맥락과 분석을 제공할 수 있습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.