Investing.com — 스타벅스(NASDAQ:SBUX)는 2월 시장 고점 이후 약 30%의 주가 하락을 기록한 후 제프리스에서 투자의견이 ’매도’에서 ’보유’로 상향 조정되었다.

스타벅스의 최근 종가인 $79.69는 제프리스의 목표가 $76에 거의 근접해 있어 "단기적 하방 위험이 제한적"임을 시사한다.

앤디 바리시가 이끄는 애널리스트들은 보고서에서 "최근 스타벅스 주가 부진은 단기 실적에 대한 가시성 부족을 나타내며, 최근 소비자 불확실성과 관세로 인한 인플레이션 가능성으로 악화되었다"고 밝혔다.

"따라서 우리의 컨센서스 이하 추정치가 현실에 더 가깝다고 생각한다(현재 모델에는 많은 변수가 존재하며, 가이던스가 없고 새로운 CFO가 최근 합류함). 이는 향후 2년간 더 완만한 실적 회복을 시사한다"고 덧붙였다.

애널리스트들은 스타벅스가 기업 문화와 인력 관련 근본적인 도전에 직면해 있으며, 이를 해결하기 위해서는 시간이 필요할 것으로 보고 있다.

제프리스는 치폴레(NYSE:CMG)와 비교하며 스타벅스의 턴어라운드가 리더십 역학이 다르기 때문에 치폴레의 성공을 그대로 반영하지 않을 수 있다고 지적했다.

다가오는 2분기(F2Q) 실적은 실망스러울 가능성이 높으며, 이로 인해 애널리스트들의 2026/2027 회계연도 추정치가 하향 조정될 수 있다고 예상했다.

앞으로 제프리스는 스타벅스의 "Back to Starbucks" 전략 진행 상황을 모니터링할 계획이다. 이 전략에는 운영 일관성을 개선하고 서비스 시간 문제를 해결하기 위한 파트너 및 기술 투자가 포함된다.

투자은행은 또한 커피 원가 상승 위험과 2024년 4월 1일 캘리포니아 최저임금 인상 이후 시행된 가격 인상에서 벗어나면서 가격 결정력이 부족할 가능성을 지적했다.

애널리스트들은 스타벅스의 주가 밸류에이션이 2027 회계연도 수익의 약 20배로 적정하다고 보고 있다. 이 배수는 회사의 어려운 시기 동안 역사적 바닥으로 간주된다.

애널리스트들은 "스타벅스의 단기 실적 가시성 부족은 계속해서 과제로 남아 있지만, 팀이 안정화됨에 따라 앞으로 몇 분기 동안 더 많은 지표가 제공될 것으로 믿는다"고 결론지었다.

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