Investing.com — 에버코어 ISI가 비자(NYSE:V), 마스터카드(NYSE:MA), 페이팔 홀딩스(NASDAQ:PYPL)에 대한 커버리지를 ’In Line’ 등급으로 시작했다. 에버코어는 이들 결제 업계 선두 기업들을 변동성 높은 거시 환경에서 방어적 투자처로 보면서도 밸류에이션 민감성과 실행 리스크를 언급했다.

에버코어는 비자를 방어적 강자로, 마스터카드는 밸류에이션 측면에서 선호하며, 페이팔의 턴어라운드는 실행력에 달려있다고 평가했다.

비자의 장기 성장 모델은 여전히 온전하다고 에버코어는 밝히며, $330의 목표가를 제시했는데, 이는 4월 4일 종가보다 약 5% 높은 수준이다.

"좋은 와인처럼, 비자의 스토리는 시간이 지날수록 더 좋아진다"고 분석가들은 언급하며, 비자의 일관된 네트워크 확장, 제품 추가, 가격 레버리지 공식을 인용했다.

비자 주식은 경쟁사들 중 가장 견조하게 유지되고 있으며, 현재 수준에서도 "괜찮은 상승 여력"이 있고, 광범위한 시장에서 주의가 지배적이라면 주식이 계속해서 방어적으로 우수한 성과를 낼 것으로 예상된다.

주요 성장 동력은 비자의 부가가치 서비스(VAS)와 비자 다이렉트와 같은 상업/B2B 이니셔티브다.

마스터카드 역시 ’In Line’ 등급을 받았으며, 목표가는 $550로 12%의 상승 여력을 시사한다.

에버코어는 단기적으로 비자보다 마스터카드를 선호한다고 밝히며, 주가수익비율(P/E) 스프레드가 좁아지고 연초 이후 상대적 성과가 저조했음을 지적했다.

"거북이와 토끼 모두 - 느리고 꾸준함과 성장 기회"라고 분석가들은 언급하며, 마스터카드의 더 강력한 VAS 침투율과 규모가 작음에도 불구하고 역사적으로 더 빠른 매출 성장을 강조했다.

에버코어는 마스터카드 주식이 비자보다 변동성이 크지만 상대적 우수 성과를 유지할 것이며, 시장이 전환될 때 더 많은 혜택을 받을 수 있지만, 반등 시 더 깊게 할인된 핀테크 종목들보다는 뒤처질 가능성이 있다고 덧붙였다.

페이팔 홀딩스도 ’In Line’ 등급을 받았으며, 목표가는 $65로 11%의 상승 여력을 시사한다.

에버코어는 페이팔의 대규모 소비자 및 판매자 자산을 인정하면서도, 특히 브랜드 체크아웃 부문에서 실행력 약화와 거시 경제 민감성을 지적했다.

에버코어는 페이팔의 최근 투자자 데이를 올바른 방향으로 나아가는 단계로 보고, 알렉스 크리스 CEO 하의 리더십 팀과 전략의 명확성을 칭찬했다. 그러나 거시 경제 상황이 악화되면서, 에버코어는 경쟁사들과 마찬가지로 가이던스가 하향 조정될 것으로 예상한다.

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