Investing.com — 버른스타인(Bernstein) 애널리스트들이 테스코(Tesco (OTC:TSCDY))와 번즐(Bunzl (OTC:BZLFY))을 강력한 시장 포지션과 긍정적인 재무 전망을 바탕으로 2025년 2분기 최고 투자 종목으로 선정했다.

테스코에 대해 버른스타인은 목표가 £4.30와 함께 "아웃퍼폼" 등급을 부여했다. 영국 시장에서 테스코의 강점은 이러한 긍정적 평가의 중요한 요소로, 회사는 28%의 시장 점유율과 46%의 이익 풀 점유율을 보유하고 있다.

버른스타인 애널리스트들은 테스코가 지난 5년간 꾸준히 시장 점유율을 확대해왔으며, 영국의 경쟁 환경이 합리적인 가격 책정과 테스코의 효과적인 전략(알디 가격 매치, 클럽카드 가격 등)으로 특히 유리하다고 지적한다.

애널리스트들은 테스코의 새로운 전략이 경쟁 우위를 유지할 수 있게 했으며, ASDA와 같은 경쟁사들의 위협은 제한적이라고 판단한다.

테스코의 재무 성과는 4%에서 4.5% 사이의 높은 마진, 꾸준한 시장 점유율 성장, 자사주 매입을 통한 효율적인 주주 환원으로 강세를 보이고 있다.

회사의 경영진은 목표에 대한 명확한 이해를 보여주는 고품질 팀으로 평가받고 있다.

버른스타인은 또한 약 11배의 주가수익비율(P/E)을 보이는 테스코의 밸류에이션을 매력적으로 보고 있다. 테스코의 2025 회계연도 EPS 추정치는 시장 컨센서스보다 9% 높다.

애널리스트들은 또한 테스코가 강력한 잉여현금흐름 창출을 바탕으로 2025 회계연도에 계획된 £7억의 자사주 매입에 이어 추가 매입을 실행할 가능성이 있다고 예상한다.

번즐에 대해서는, 버른스타인이 이 회사 역시 2025년 2분기 "최고 아이디어"로 지정하며, "아웃퍼폼" 등급과 3,700 GBp의 목표가를 제시했다.

버른스타인 애널리스트들은 번즐이 두 자릿수 마진을 달성할 수 있는 경로에 대해 자신감을 표명했다. 현재 약 14배의 선행 P/E로 거래되는 주가는 매력적인 진입 시점으로 간주된다.

번즐의 유기적 성장은 2024년에 디플레이션 압력과 북미 지역의 낮은 물량으로 인해 2% 감소했지만, 버른스타인은 회복을 예상하고 있다.

2018-2019년 관세의 긍정적 영향과 유사점을 들며, 가격 책정이 유기적 성장의 긍정적 동력이 될 것으로 전망한다.

이러한 혜택의 정도는 미국 관세 정책의 잠재적 변화에 달려 있다. 번즐에 대한 버른스타인의 전망은 마진 개선과 효율적인 자본 배분으로 인한 긍정적인 수익 모멘텀 기대에 의해 뒷받침된다.

회사가 10-15% EBITA 마진을 가진 인수에 집중하는 것은 수익성을 더욱 향상시킬 것으로 예상된다.

버른스타인은 또한 자사주 매입을 포함한 번즐의 효과적인 자본 배분을 강조하며, 시장 컨센서스 모델이 M&A가 EPS와 마진을 향상시킬 잠재력을 완전히 반영하지 않을 수 있다고 지적한다.

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