Investing.com — 반도체 섹터는 미국의 광범위한 무역 관세 도입으로 혼란을 겪고 있으며, Keybanc Capital Markets는 분기별 공급망 조사 결과 후 여러 기업에 대한 예측을 수정했는데, 얼라인테크놀로지(NASDAQ:AMD)가 가장 부정적인 영향을 받은 것으로 나타났다.

Keybanc는 AMD에 대한 입장을 "overweight"에서 "sector weight"로 하향 조정했으며, 중국 AI 사업의 지속 가능성에 대한 우려 증가, 인텔(NASDAQ:INTC)과의 잠재적 가격 전쟁으로 인한 위험 증가, 인텔 대비 추가 점유율 확보 기회 제한 및 경쟁 심화를 그 이유로 들었다.

Keybanc의 분석가들은 "주식은 2026년 EPS 추정치의 13배로 거래되며 상대적으로 저렴하지만, 반도체 주식은 총이익률(GM)에 위험이 있을 때 거의 성과를 내지 못하며, 인텔의 공격적인 가격 인하로 인해 우리는 이에 대해 점점 더 우려하고 있다"고 언급했다.

이 은행은 중국의 AI 수요가 지속 가능하지 않고 위험에 처할 수 있으며, Nvidia(NASDAQ:NVDA)가 대안으로 훨씬 앞서 있다는 점을 근거로 하향 조정했다고 밝혔다. 중국을 제외하면 올해 AI GPU에서 거의 또는 전혀 성장이 없다.

Keybanc는 "AMD는 인텔에 잃은 시장 점유율을 유지/회복하기 위해 Lunar Lake에 대한 인텔의 20-40% 범위의 공격적인 가격 조치에 대응할 수밖에 없을 것"이라고 말했다.

"인텔이 18A [공정 노드]에서 진전을 이루어 서버/PC에서 AMD와의 경쟁 격차를 좁힐 것으로 예상한다. 인텔이 18A에서 좋은 진전을 보이고 있어, 인텔이 클라이언트와 서버 모두에서 AMD와의 경쟁 격차를 좁힐 수 있고 AMD가 추가 점유율을 확보하는 것이 점점 더 어려워질 것을 우려한다"고 Keybanc는 덧붙였다.

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