Investing.com — 글로벌 주식 자금 흐름의 급격한 반전으로 투자자 포지셔닝이 매우 약세로 전환되었으며, 시티 전략가들은 숏 포지션 수익 급증이 단기 변동성을 촉발할 수 있다고 경고했다.

크리스 몬타규가 이끄는 전략가들은 보고서에서 "미국 주식은 지난주 2020년 2월 이후 가장 큰 주간 포지셔닝 수준 하락을 경험했다"며, 이는 소형주의 대규모 움직임과 지수 전반에 걸친 광범위한 청산에 의해 주도되었다고 밝혔다.

관세 발표 이후 자금 흐름이 한쪽으로 크게 치우쳐 미국 벤치마크 전반에 걸쳐 새로운 숏 포지션이 구축되었다.

몬타규는 "롱 포지셔닝은 완전히 손실 상태이고, 숏은 깊은 수익을 내고 있다: 이러한 조합은 지속적인 하방 압력 속에서 단기 변동성을 촉발할 수 있다"고 작성했다.

이 보고서는 S&P와 Nasdaq 전반의 포지셔닝이 약세이지만 아직 확장되지는 않았다고 강조한다. 그러나 시장의 급격한 매도세 이후 기존 롱 포지션의 손실이 빠르게 증가하고 있으며, 소형주 포지셔닝은 -2.2로 확고한 약세를 보이고 있다.

몬타규는 "’해방의 날’ 이후 포지셔닝 흐름이 강한 약세로 전환되었고 주말까지 그 상태를 유지했다"고 강조했다.

강한 미국 비농업 고용 보고서에도 불구하고, 중국의 보복 관세 뉴스로 인해 금요일까지 매도세가 지속되었다. 전반적인 시장 반응은 특히 경기순환적이고 성장 지향적인 종목에서 벗어나는 광범위한 리스크 축소를 시사한다.

S&P에서는 높은 숏 포지션이 롱 홀딩으로 상쇄되었고, Nasdaq에서는 롱과 숏 포지션 모두 크게 감소하여 전체 익스포저가 하락했다.

몬타규는 "미국 주식 포지셔닝이 수요일 이전에 이미 완화되고 있었고, 주초에 미국 대형주 전반에 걸쳐 순중립 상태였다는 점에 주목할 가치가 있다"고 말했다.

유럽 시장은 미국의 움직임을 반영했으며, 영국 FTSE의 흐름은 중립적 입장으로 이어졌고 다른 주요 지수 전반에 걸쳐 하방 리스크가 나타났다. EuroStoxx 포지셔닝은 84번째 백분위수로 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 롱 투자자들이 추가 손실에 노출되어 있다.

아시아에서도 순 포지셔닝 수준이 하락했으며, China A50은 롱 포지션이 청산되면서 이 지역에서 가장 큰 주간 하락을 보였다. 일본 Nikkei에서는 약세 심리가 증가했지만, 아직 극단적인 수준은 아니다.

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