Investing.com — 번스타인은 제너럴 모터스(NYSE:GM)의 등급을 ’시장 수준’에서 ’시장 수준 이하’로 하향 조정했으며, 신차 관세와 소비자 심리 하락이 자동차 제조업체의 수익과 잉여 현금 흐름에 상당한 압박을 가할 것이라고 경고했다.

이 회사는 목표가를 이전 예상치에서 $35로 낮추고, 차량 관세 시행과 한 달 내에 부품 관세가 뒤따를 것이라는 예상을 근거로 2026년 주당 순이익(EPS) 전망을 50% 이상 삭감했다.

"소비자들이 주춤하는 순간에 관세가 타격을 준다"고 번스타인은 언급했다.

"심지어 완만한 가정 하에서도 제너럴 모터스에 대한 영향은 심각하다." 이 회사는 제너럴 모터스의 잉여 현금 흐름이 2025년에서 2027년 사이에 $60억 감소할 것으로 추정했다.

번스타인은 정책 불확실성이 높아지는 가운데 몇 달 동안 제너럴 모터스에 대해 신중한 입장을 취해왔지만, 최근 관세에 대한 명확성으로 인해 재평가가 필요하다고 언급했다.

이제 이 회사는 제너럴 모터스의 수익이 이번 사이클에서 정점에 도달했으며, 단기적으로 회복을 위한 촉매제가 거의 없다고 믿고 있다.

"몇 가지 어려운 진실에 직면할 때가 왔다: 차량 관세가 시작되었고, 부품 관세는 한 달 내에 뒤따를 가능성이 높다"고 애널리스트는 주식을 하향 조정하면서 말했다.

이 보고서는 또한 제너럴 모터스가 현금을 보존하기 위해 자사주 매입을 중단하고 가이던스를 낮출 가능성을 지적했다.

번스타인은 2026년 상반기까지 수익이 계속 압박을 받다가, 이후 완화 조치와 소비자 트렌드 개선으로 잠재적 회복이 있을 것으로 예상한다.

하방 위험으로는 더 광범위한 경기 침체나 더 엄격한 관세 집행이 있으며, 주요 상승 요인은 무역 정책의 철회가 될 것이다.

번스타인은 단기 EPS 전망을 45% 낮춘 $5.50로 조정하며, "단기적으로는 이 상황에서 벗어날 방법을 찾기 어렵다"고 덧붙였다.

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