Investing.com — Truist Securities는 Reddit Inc (NYSE:RDDT)에 대한 커버리지를 ’매수’ 등급과 $150의 목표가로 시작했으며, 이는 회사의 빠른 성장 궤도, 마진 확장 가능성, 디지털 광고 시장에서의 차별화된 위치를 근거로 한다.

Reddit은 사용자 참여, 충분히 수익화되지 않은 자산, 장기적 마진 레버리지의 매력적인 조합을 갖춘 빠르게 성장하는 소셜 미디어 플랫폼이다. Reddit은 2024년을 전년 대비 39% 증가한 1억 200만 일일 활성 사용자(DAU)로 마감했으며, 궁극적으로 전 세계적으로 10억 DAU에 도달하는 것을 목표로 하고 있다.

Truist는 지속적인 디지털 광고 점유율 확대와 수익화 추세에 힘입어 Reddit의 매출이 2027년까지 거의 두 배인 $29억으로 증가할 것으로 전망한다.

이 회사는 2024 회계연도에 $13억의 매출을 올렸으며, 이는 글로벌 디지털 광고 시장의 1% 미만을 차지해 성장할 여지가 충분하다.

최근 22%의 조정 EBITDA 마진과 긍정적인 잉여 현금 흐름 등 수익성 이정표를 달성함에 따라 Truist는 장기적 마진이 약 50%에 도달할 수 있을 것으로 예상한다.

이 보고서에 따르면, Reddit의 높은 의도성을 가진 주제별 커뮤니티는 개인정보 보호에 대한 우려가 높아진 시대에 경쟁 우위를 제공한다.

쿠키 기반 타겟팅이 감소함에 따라, 이 플랫폼의 컨텍스트 중심 광고 모델과 세분화된 서브레딧 구조는 광고주들에게 가치 있는 타겟팅 신호를 제공한다.

Truist는 또한 Reddit의 새로운 검색 제품과 확장되는 AI 기능을 추가적인 수익 동력으로 강조했다.

이 회사는 내년에 20년간의 사용자 데이터와 생성형 AI를 활용하여 더 깊은 수익화를 추진하는 새로운 상업적 검색 도구를 출시할 것으로 예상된다.

분석가들에 따르면, Reddit은 쿠키 이후 세계에서 광고주들이 점점 더 가치를 두는 콘텐츠 깊이와 소비자 통찰력의 독특한 조합을 제공한다.

Truist는 Reddit을 2025 회계연도 추정치 기준으로 8배 EV/매출과 23배 EV/AEBITDA로 평가하며, 7년간 매출 CAGR이 약 18%에 이를 것으로 전망한다. 이러한 낙관적 견해에 대한 주요 리스크로는 규제 변화, 거시경제적 압박, 플랫폼 실행, 그리고 증가하는 경쟁이 있다.

3월에 상장한 Reddit 주식은 투자자들이 회사의 광고 확장 능력과 충성도 높은 고참여 사용자 기반을 활용할 수 있는 능력에 베팅하면서 IPO 이후 상승세를 보이고 있다.

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