Investing.com — 투자자들은 지난주 이른바 "해방의 날"에 도입된 미국의 광범위한 관세 조치 이후 역사적인 규모의 시장 손실에 직면하고 있습니다.

이로 인한 여파는 제2차 세계대전 이후 미국 주식 시장에서 네 번째로 심각한 이틀간의 급락을 촉발했으며, 이는 1987년 주식 시장 붕괴, 2008년 글로벌 금융 위기, 그리고 2020년 초 팬데믹 공황 상태에 이어 최악의 하락세를 기록했습니다.

도이치방크에 따르면, 이번 하락세는 "1971년 브레튼우즈 체제 붕괴 이후 글로벌 무역 시스템에 가장 큰 충격"이며 베트남 전쟁 이후 미국 소비자들에게 가장 큰 세금 인상에 해당한다고 합니다.

트럼프의 관세 지지 견해는 잘 알려져 있지만, 새로운 조치들은 예상보다 더 광범위하고 임의적으로 적용되어 시장 신뢰를 훼손하고 행정부의 경제 전략 신뢰성에 의문을 제기하게 만들었습니다.

이 정책은 미국이 글로벌 최후의 수입국 역할을 했던 제2차 세계대전 이후 모델과 결별하며 미국의 무역 접근 방식을 재정의했습니다.

그러나 그 영향은 무역을 넘어 확장됩니다. 도이치방크 전략가들은 현재의 입장이 "방위, 지정학 및 다자간 규칙 기반 세계 질서를 포함한 모든 중요한 측면에서 미국과 나머지 세계(RoW) 간의 전체 관계에 영향을 미칠 수 있다"고 경고합니다.

시장 손실이 증가함에 따라 투자자들은 수십 년간의 세계화를 뒤집는 비용과 씨름하고 있습니다.

글로벌 공급망과 저비용 노동력 접근에서 가장 큰 혜택을 받았던 미국 주식들은 이제 특히 취약해졌으며, "특히 시작 밸류에이션이 매우 높았을 때" 더욱 그렇다고 전략가들은 말했습니다.

행정부의 리쇼어링(국내 생산 회귀) 추진은 장기적인 전략적 이점을 가져올 수 있지만, 단기적으로는 경기 침체를 촉발할 위험이 있습니다. 도이치방크는 성장률이 1% 미만으로 떨어지고 실업률이 5%까지 상승할 것으로 예상하며, PCE 인플레이션은 4%까지 급등할 수 있다고 전망합니다.

미국 행정부가 노선을 바꿀 계획의 조짐이 거의 없는 상황에서, 불확실성은 계속해서 시장 심리에 부담을 줄 것으로 예상됩니다. "앞으로 며칠이 이렇게 중요했던 적은 거의 없었다"고 도이치방크는 결론짓습니다.

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