Investing.com — 웨드부시 애널리스트 다니엘 아이브스가 관세가 애플(NASDAQ:AAPL)의 비용 구조와 소비자 수요에 미치는 영향에 대한 중대한 우려로 인해 애플 주식의 목표가를 하향 조정했습니다.

"트럼프가 촉발한 관세 경제 아마겟돈은 중국 생산 의존도가 높은 애플에게 완전한 재앙입니다,"라고 아이브스는 일요일 보고서에서 밝혔습니다.

이 애널리스트는 목표가를 $325에서 $250로 낮추며 "애플만큼 이러한 관세의 부정적 영향을 받는 미국 기술 기업은 없다"고 강조했습니다.

이 증권사는 아이폰의 90%가 중국에서 생산 및 조립된다고 추정합니다. 현재 중국에 대한 관세가 54%, 대만에 대한 관세가 32%인 상황에서 애플에 대한 영향은 "치명적"일 수 있으며, 비용 구조뿐만 아니라 제품에 대한 소비자 수요에도 영향을 미칠 것입니다.

애플의 공급망은 아시아에 깊이 뿌리내리고 있으며, Foxconn (SS:601138)은 아이폰, 아이패드, 맥, 에어팟을 포함한 다양한 하드웨어 기기를 생산하고 있습니다.

애플이 베트남, 인도, 미국 등 다른 국가로 제조를 다각화하는 조치를 취했지만, 생산의 대부분은 여전히 중국에 남아 있습니다. 웨드부시는 맥 제품의 50% 이상과 아이패드의 75%-80%가 중국에서 생산된다고 추정합니다.

이 기술 거인은 이전에 도널드 트럼프 미국 대통령과 함께 2월에 $5,000억 규모의 미국 투자 계획을 발표한 바 있습니다.

그러나 웨드부시의 추정에 따르면, 공급망의 10%만 아시아에서 미국으로 이전하더라도 약 $300억과 최소 3년이 소요될 것이며, 그 과정에서 상당한 혼란이 예상됩니다.

"미국 소비자들에게는 지구상에서 가장 잘 만들어진 소비자 제품 중 하나인 $1,000짜리 아이폰의 현실이 사라질 것입니다,"라고 아이브스는 썼습니다.

"소비자들이 $3,500짜리 아이폰을 원한다면 뉴저지나 텍사스 또는 다른 주에서 만들어야 한다는 우리의 주장을 뒷받침합니다... 미국에서 $1,000에 아이폰을 만든다는 개념은 우리 관점에서는 불가능합니다,"라고 그는 덧붙였습니다.

그 결과 가격 인상은 극단적일 것이며, 관세로 인한 변화 과정에서 애플의 총 마진에 대한 단기적 타격은 이 미국 기술 거대 기업에게 "상상을 초월할" 수 있다고 아이브스는 말했습니다.

현재 관세를 둘러싼 불확실성을 고려할 때, 웨드부시는 애플을 포함한 대부분의 기술 기업들이 다음 달 1분기 컨퍼런스 콜에서 가이던스를 제공하지 않을 것으로 예상합니다.

이 회사는 관세의 가격 결과를 모델링하는 것이 어렵다고 강조하며, 순전한 불확실성이 전 세계 소비자들에게 "수요 파괴"로 이어질 수 있다고 밝혔습니다.

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