차량 및 부품은 이러한 상호 관세에서 제외되지만, 이전 조치에 포함된 자동차 부품의 새 목록은 예상보다 광범위하다. Bernstein 분석가들은 이로 인해 "5월 3일에 부품 관세가 발효될 가능성이 높아지며, 이는 모든 미국 자동차 주식에 상당한 하방 위험을 초래한다"고 믿고 있다.

미국 자동차 제조업체들의 주가는 이미 일부 불확실성을 반영하기 시작했다. Ford의 주가는 비교적 안정적으로 유지되고 있지만, Bernstein은 "회사의 ’25년과 ’26년 수익에 상당한 하방 위험이 있다"고 본다.

최초 관세 뉴스 이후 약 10% 하락한 GM은 미국에서 판매되는 차량의 국내 부품 비중이 낮아 여전히 취약한 상태다.

Rivian(NASDAQ:RIVN)은 특히 노출이 심한 것으로 보이는데, 이는 25%의 부품 관세가 적용되는 한국에서 리튬이온 배터리를 조달하고 있어 향후 자금 조달 계획에 방해가 될 수 있기 때문이다.

Daniel Roeska가 이끄는 분석가들은 메모에서 "이는 Rivian에게 심각한 역풍이 될 것이며, 이로 인해 회사가 Volkswagen(ETR:VOWG_p)으로부터 다음 자금 조달 라운드를 확보하지 못할 수 있다. 이는 Rivian의 2025년 수익성에 달려 있다"고 말했다.

Polestar(NASDAQ:PSNY)는 더 즉각적인 전략적 결정에 직면할 수 있다. 한국-미국 자유무역협정을 활용하려는 계획이 이제 무효화되고 중국과 유럽에서 오는 부품 비용이 상승함에 따라, 회사는 "결국 관세가 유지되는 한 미국 시장에서 철수할지 여부를 결정해야 할 것"이다.

유럽에서는 3월 26일 차량에 대한 25% 수입 관세 발표 이후 시장이 회복력을 보였으며, 이후 업종 주가는 약 7%만 하락했다.

그러나 Bernstein은 최근의 일련의 조치가 "이러한 희망을 무산시킨다"고 주장하며, BMW(ETR:BMWG)와 Mercedes Benz Group(ETR:MBGn) 같은 제조업체들이 각각 2.0 및 2.2 퍼센트 포인트의 마진 타격을 입을 수 있다고 지적한다. Volkswagen은 1.4 포인트의 영향으로 약간 더 나은 상황이 될 것으로 예상된다.

유럽 자동차 제조업체들은 기존 공장과 교대 근무를 활용한 미국 생산을 확대하여 대응할 것으로 예상되며, 사우스캐롤라이나의 BMW와 앨라배마의 Mercedes에 각각 연간 5만 대를 추가할 가능성이 있다.

그러나 Bernstein은 새로운 투자나 생산능력 확장을 예상하지 않으며, 대응이 구조적이기보다는 전술적인 수준에 머물 것으로 보고 있다.

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