Investing.com — 미국 행정부가 이번 주 주요 무역 파트너로부터의 수입품을 대상으로 "상호적" 관세를 발표한 후, 최근 미국의 관세 부과 물결이 무역 전쟁 재발과 글로벌 공급망 전반에 걸친 잠재적 파급 효과에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

이미 중국은 자체 관세로 대응하여 수수와 대두와 같은 미국 수출품에 10% 관세를 부과하고, 밀, 옥수수, 면화 및 기타 제품에 15% 관세를 부과했습니다. 이러한 에스컬레이션은 시장 참여자들 사이에서 이러한 조치가 완화되지 않을 경우 농산물이 다시 한번 여파의 주요 타격을 입을 수 있다는 우려를 촉발시켰습니다.

2018년 무역 전쟁 당시, 중국은 미국 대두에 25% 관세로 보복하여 미국 농부들의 심리 약화와 농기계 판매 감소를 초래했습니다. 대두 현금 수입은 2018-2019년 기간 동안 약 $40억에서 $50억 감소하여 약 12%의 하락을 보였습니다.

UBS에 따르면, 현재 대두에 대한 관세가 2018년 무역 전쟁 당시 부과된 25%보다 낮지만, 특히 대응 조치가 시행되지 않을 경우 미국 농업에 대한 위험은 여전히 상당합니다.

트럼프 행정부가 농부들에게 지원금을 고려하고 있다는 보도가 있지만, UBS는 많은 농부들이 정부 보조금보다 개방 무역을 선호한다고 지적했습니다. 이번에 지원이 제공되지 않는다면, 낮은 관세율에도 불구하고 경제적 타격이 더 심각할 수 있습니다.

UBS는 또한 미국 옥수수 수출의 40%를 차지하는 멕시코가 보복하거나 대체 공급업체로 전환하기로 결정할 경우 위험이 될 수 있다고 강조했습니다. 이로 인해 미국 옥수수 현금 수입의 약 7%가 위험에 처할 수 있습니다.

그러나 은행은 옥수수가 수출에 덜 의존하고 더 유연한 글로벌 수요 기반을 가지고 있기 때문에 대두보다 옥수수에 대한 위험이 더 제한적이라고 봅니다.

UBS는 지속적인 불확실성이 이미 과잉 재고와 약한 수요로 어려움을 겪고 있는 농기계 제조업체들에게 역풍이 되고 있다고 덧붙였습니다. 결과적으로, 은행은 농업 기계 회사들의 수익이 가이던스 범위의 하한선 쪽으로 추세를 보일 것으로 예상합니다.

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