Investing.com — 미국의 비트코인 채굴 장비에 대한 중국 제조업체 의존도로 인해 미국 채굴 산업은 무역 제한에 특히 취약한 상황이 되었습니다.

WOO X의 연구 책임자인 팻 장(Pat Zhang)에 따르면, 중국 기업들이 글로벌 ASIC 하드웨어 시장의 70%에서 80%를 장악하고 있어, 채굴 장비에 25%의 관세가 부과되면 즉각적인 재정적 영향이 있을 것이라고 합니다.

이로 인해 Antminer S19와 같은 기계의 가격이 유닛당 약 $1,250 증가하게 되어, 특히 경쟁력을 유지하기 위해 빈번한 하드웨어 업그레이드가 필요한 대규모 채굴 작업의 수익 마진이 감소할 것입니다.

직접적인 비용 증가 외에도, 높은 관세는 특히 무역 제한이 전면적인 수출 금지로 확대될 경우 공급 부족으로 이어질 수 있습니다.

미국 특정 지역의 낮은 에너지 비용이 채굴업자들이 추가 재정 부담을 일부 흡수하는 데 도움이 될 수 있지만, 전반적인 효과는 여전히 산업 성장의 둔화일 것입니다. 하드웨어 부족과 지연은 또 다른 결과가 될 것이며, 그 심각성은 관세율에 따라 달라질 것입니다.

10% 이하의 관세는 최소한의 영향만 미칠 가능성이 있지만, 25%의 관세에서는 지연이 2개월에서 6개월까지 연장되어 미국의 해시레이트 성장이 약 5%에서 10% 정도 둔화될 것으로 예상됩니다.

관세가 25%를 초과하고 추가 수출 제한과 결합된다면, 공급 중단은 6개월 이상 지속될 수 있어 글로벌 비트코인 해시레이트에서 미국의 점유율이 30% 이하로 떨어지고 채굴 지배력이 다른 국가로 이동할 수 있습니다.

소규모 및 중간 규모의 채굴 기업들이 가장 큰 타격을 받을 것입니다. 하드웨어 비용은 일반적으로 채굴 운영 총 비용의 30%에서 40%를 차지하며, 25%의 관세는 전체 채굴 비용을 1%-2% 증가시킬 수 있습니다.

관세가 50%-60%에 이르면 비용이 2%-4% 증가할 수 있어 소규모 채굴업자들이 수익성을 유지하기 어려워질 것입니다. 25%의 관세는 이익 마진을 37%에서 25%로 감소시켜 확장을 제한하지만 운영은 가능하게 유지할 수 있습니다.

그러나 60%에서는 마진이 한 자릿수로 줄어들어 일부 채굴업자들이 사업을 중단할 수 있습니다.

소규모 채굴업자들이 어려움을 겪거나 폐업함에 따라 미국의 비트코인 채굴 활동은 감소하고 산업 통합으로 이어질 가능성이 높습니다.

25%의 관세는 이익 마진을 11%-15% 감소시켜 일부 채굴업자들이 시장에서 퇴출되도록 강요할 수 있으며, 60%의 관세는 광범위한 폐쇄로 이어질 것입니다.

대형 기업들은 생존할 자원을 갖게 되지만 확장이 느려져 다른 국가의 채굴 작업이 시장 점유율을 확보할 수 있게 될 것입니다. 관세가 10%-15% 범위에 머무른다면, 미국 해시레이트의 1%에서 5% 사이의 작은 부분만이 해외로 이동할 것입니다.

그러나 25%-30%의 관세는 채굴업자의 7%-17%가 재배치하도록 밀어붙일 수 있으며, 특히 더 큰 미국 운영과 경쟁할 수 없는 중간 규모의 기업들이 영향을 받을 것입니다.

관세가 50% 이상으로 오르면, 미국은 비트코인 해시레이트의 20%-45%가 대량 이탈하여 채굴에서의 글로벌 영향력이 감소할 수 있습니다.

소규모 운영이 강제로 중단됨에 따라 남은 해시레이트는 대형 채굴 기업들 사이에서 통합될 가능성이 높습니다.

25%-70%의 관세 수준에서 미국 해시레이트의 10%에서 35% 사이가 소수의 지배적인 플레이어들의 손에 들어갈 수 있습니다.

채굴이 미국 기업들 아래 통합된다면, 증가된 정부 감독과 거래 검열을 포함한 규제 위험에 대한 우려가 제기될 수 있습니다.

관세는 또한 비트코인의 네트워크 보안에도 영향을 미칠 것입니다. 10%-15%의 관세는 미국 해시레이트를 5%-10% 감소시켜 글로벌 해시레이트를 1.8%-3.8% 낮출 수 있습니다.

25%-30%의 관세는 미국 채굴 활동을 15%-25% 축소시켜 글로벌 해시레이트를 최대 9.5%까지 감소시킬 수 있습니다. 관세가 50%-70%로 상승하면 미국 해시레이트는 30%-50% 감소하여 글로벌 비트코인 보안을 최대 19%까지 감소시킬 수 있습니다.

비트코인 네트워크는 회복력이 있도록 설계되었지만, 이러한 채굴 파워의 상당한 감소는 네트워크 공격이나 규제 영향의 가능성을 증가시킬 수 있습니다.

장기적으로 미국 비트코인 채굴 산업은 상당한 변화를 겪을 가능성이 높습니다. 산업 통합이 계속되어 더 적지만 더 큰 기업들이 시장을 지배할 것입니다.

국가의 글로벌 해시레이트 점유율은 감소할 것이며, 중국 하드웨어에 대한 의존도를 줄이기 위한 시도로 국내 ASIC 제조가 등장할 수 있습니다.

채굴업자들은 또한 중고 장비 사용, 재생 에너지원으로의 전환, 비용을 낮추기 위한 호스팅 모델 채택과 같은 대안 전략을 모색할 것입니다.

정책 조정 없이는 높은 관세가 비트코인 채굴의 주요 허브로서 미국의 위치를 약화시키고, 국제 경쟁자들에게 자리를 내주며 글로벌 채굴 환경을 재편할 수 있습니다.

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