Investing.com — 시티는 크래프트 하인즈(NASDAQ:KHC)의 2025년 1분기 실적 발표를 앞두고 유기적 매출 성장 위험과 잠재적인 마진 압박을 이유로 투자의견을 ’매도’로 하향 조정했다.

"유기적 매출 성장에 위험이 있다고 본다"고 시티 리서치의 애널리스트는 밝혔다.

"KHC의 측정된 매출 성장은 시장 점유율 하락으로 계속 어려움을 겪고 있다. 다른 유통 채널과 지역에서도 마찬가지로 매출 압박에 직면할 수 있다"

시티는 크래프트 하인즈가 2019년과 같이 판매량 성장을 위해 마진 구조를 낮춰야 할 필요성에 대해 우려를 표명했다.

이 증권사는 크래프트 하인즈가 주요 제품 카테고리에서 시장 점유율 하락을 경험하고 있으며, 미국 내 측정된 매출 성장이 자사 커버리지 중 가장 약한 수준이라고 언급했다.

또한 캐나다를 포함한 푸드서비스 및 국제 시장에서의 압박도 강조했다.

"이러한 지속적인 매출 약세가 수익에 압박을 줄 수 있다"고 애널리스트는 덧붙였다.

시티는 미국 식품 업계 경쟁사인 코나그라와 제너럴 밀스(NYSE:GIS)의 최근 마진 재설정을 지적하며, 이들이 프로모션, 가격 조정, 마케팅에 대한 지출을 늘렸다고 밝혔다.

시티는 전망치를 하향 조정하며, 크래프트 하인즈의 2025년 주당 수익 예상을 $2.68에서 $2.63으로, 2026년 예상을 $2.76에서 $2.69로 낮췄다.

또한 목표가를 $28에서 $27로 낮췄는데, 이는 회사의 5% 배당 수익률을 고려하기 전 12%의 하락 가능성을 반영한다.

시티는 크래프트 하인즈의 1분기 유기적 매출이 4.8% 감소할 것으로 예상하며, 이는 시장 컨센서스인 4.0% 감소보다 낮은 수준이다.

주당 수익은 컨센서스와 일치하는 $0.61로 예상하며, 회사가 7분기 연속 매출 예상치를 하회했지만 2018년 4분기 이후 수익 예상치를 놓친 적은 없다고 언급했다.

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