Investing.com — 씨티는 노드스트롬(NYSE:JWN)의 등급을 ’중립’에서 ’매도’로 하향 조정하며, 이 백화점 소매업체의 주식이 인수가 성사될 경우 상승 여력이 제한적이지만 실패할 경우 큰 하락 위험이 있다고 경고했다.

씨티는 또한 노드스트롬의 목표가를 $25에서 $22로 낮추었으며, 이는 인수가 70% 확률로 성사되고 30% 확률로 무산된다고 가정한 확률 가중 모델을 사용한 결과다.

노드스트롬 주식은 광복절 관세 발표 이후 비교적 안정적으로 유지되어 단 2% 하락했으나, 경쟁사인 콜스와 메이시스는 각각 22%와 14% 하락하며 더 큰 폭의 하락세를 보였다.

이러한 주가 안정성은 노드스트롬 가문과 멕시코 소매업체 리버풀이 주당 $24.25에 회사를 인수하는 진행 중인 인수 거래 때문이다.

현재 주가가 $23.96에 거래되고 있어, 씨티는 거래가 진행될 경우 단 1%의 상승 여력만 있지만 무산될 경우 최대 30%의 하락 가능성이 있다고 보고 있다.

씨티 애널리스트들은 이 거래가 계획대로 진행될 가능성이 높지만, 현 상황에서 그 확률이 100%는 아니라고 언급하며, 이 거래의 자금 조달 요건이 $450만으로 비교적 낮다고 지적했다.

그러나 그들은 인수가 성사되지 않을 경우 노드스트롬 주가가 $17 수준까지 하락할 수 있다고 강조했다.

인수 불확실성 외에도, 씨티는 노드스트롬의 사업 기초에 대한 우려를 제기했다.

회사가 강력한 4분기 실적을 발표했지만, 씨티는 1분기 트렌드가 약화되었으며 이는 소매 부문 전반에 걸쳐 나타나는 어려움을 반영한다고 믿고 있다.

씨티는 또한 새로운 관세로 인한 마진 압박 가능성을 지적했으며, 이는 특히 노드스트롬이 재량적 지출에 의존하고 있다는 점을 고려할 때 매출과 수익성 모두에 영향을 미칠 수 있다고 전했다.

씨티는 2025 회계연도 주당 수익 전망을 $2.25에서 $1.11로 낮추었으며, 이는 예상 매출 감소와 마진 압박을 반영한 것이다.

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