Investing.com – 트럼프 전 대통령이 4월 2일 발표한 ‘해방의 날’ 관세 조치로 실효 관세율이 25% 이상으로 급등하면서, 미국은 물론 일본, 중국, 한국 등 주요국 증시가 큰 폭의 조정을 받았다. 일본 닛케이225는 한때 4.5% 급락했으며, 도요타 등 대미 수출 기업들이 큰 타격을 입었다. 중국 상하이종합지수와 홍콩 항셍지수도 하락세를 보였고, 한국 증시 역시 개장 직후 급락했으나 관세 충격이 이미 선반영됐고 협상 가능성에 대한 기대감이 퍼지며 낙폭을 일부 만회했다.

코스피는 장중 한때 2.73% 하락했으나 최종적으로 0.76% 내린 2486.70에 마감했으며, 코스닥도 장중 회복세를 보였다. 반면, 관세 대상에서 제외된 바이오 업종과 미국 수주 기대가 있는 방산 업종은 상승세를 나타냈다.

애널리스트들은 높아진 관세가 인플레이션을 자극할 것이라는 점을 인정하면서도, 약화되는 노동 시장이 연준의 완화적 전환을 이끌 것이라 전망했다. 이들은 올해 총 125bp 금리 인하가 단행될 것으로 보고 있으며, 관세 수입이 정치적 자산으로 활용될 가능성도 언급했다. 트럼프는 이번 조치를 경제적 ‘대수술’에 비유하며, 단기적 혼란에도 불구하고 장기적으로는 미국 경제에 7조 달러의 투자 유입과 무역 협상 주도권 확보 등 긍정적 효과가 있을 것이라 강조했다. 요컨대, 전 세계 금융시장이 관세 충격으로 출렁이는 가운데, 정책적 대응과 산업별 영향에 따른 희비가 엇갈리고 있다.

이러한 상황에서 투자자들은 어떻게 포트폴리오를 구성해야할지 막막할 수 있다. 여러가지 전략이 있을 수 있겠지만 당분간 대미 수출 비중보다 유럽과 중국 등 다른 국가들에 대한 수출 비중이 높은 국내 종목들에 집중하는 것도 하나의 방법이 될 수 있다. 그렇다면 한국 기업들 중 유럽과 중국 수출 비중이 비교적 높은 종목은 어디가 있을까?

인베스팅닷컴의 새로운 리서치 도우미 - 워런AI에게 문의해보았다. 전체 답변은 다음 링크에서 확인이 가능하다.

영어 답변을 한글로 정리해보면 다음과 같다.

한국의 수출 산업은 최근 어려움을 겪고 있으며, 이는 KOSPI 지수가 지난 1년간 9.4% 하락한 것에서도 드러난다. 그러나 이로 인해 유럽 및 중국 시장에 강한 수출 노출을 가진 기업들에서 저평가 매수 기회가 포착되고 있다. 아래는 유럽과 중국 수출 비중이 높은 수출 중심 한국 기업 2곳에 대한 요약이다.

1. 금호석유화학 (코스피: A011780)

• 현재 주가: ₩80.08
• 시가총액: ₩1.97조
• 저평가 수준: 공정 가치보다 41.5% 낮음 (공정 가치: ₩113.31)
• 애널리스트 목표가 평균: ₩106.98 (상승 여력 33.5%)
• 기초 체력: 매출 13.2% 성장, ROE 5.9%
• 수출 이점: 유럽과 중국에 대한 화학 제품 수출 강점
• 밸류에이션: PER 8.2배, 이익 수익률 12.2%
  
  

2. OCI홀딩스 (코스피: A010060)

• 현재 주가: ₩44.01
• 시가총액: ₩8,295억
• 저평가 수준: 공정 가치보다 29.4% 낮음 (공정 가치: ₩56.96)
• 애널리스트 목표가 평균: ₩68.29 (상승 여력 53.6%)
• 기초 체력: 매출 35% 성장, 7.9% 성장 전망
• 수출 이점: 유럽 및 중국 수출 중심의 화학 업종
• 배당 수익률: 3.4%로 가격 상승 전까지 현금 흐름 보유 가능
  
  

투자 포인트 (Warren의 의견)

• 두 기업 모두 화학 업종으로 유럽 및 중국 수출 강세 업종에 속함
• 시장은 수출 전망에 대해 과도하게 비관적일 수 있으며, 이로 인해 저평가된 우량주에 투자 기회가 있음
• KOSPI의 하락세는 전체 시장 심리에 따른 것이며, 기초 체력이 탄탄한 수출기업에는 오히려 기회가 될 수 있음
• 금호석유화학은 ROE, 밸류에이션, 가격 변동성 측면에서 다소 우위
  
  

워런AI란?

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워런 AI와 챗 GPT와 다른 점은 이 글을 확인해보시기 바란다.

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