Investing.com — 모건 스탠리는 수요일 블록(Block Inc)의 등급을 "비중확대(Overweight)"로 상향 조정했으며, 낮은 밸류에이션과 비용 절감 가능성으로 인해 주식이 매력적으로 보인다고 밝혔다.

이 회사는 목표가를 $67로 상향했으며, 거시경제적 리스크가 이미 주가에 반영된 것으로 보이며, 연초 대비 32% 하락한 현재 주가에서 상승 여력이 있다고 전망했다.

모건 스탠리는 블록의 가맹점 비즈니스인 스퀘어 셀러(Square Seller)의 성장에 대한 투자자들의 기대치가 낮아 상승 기회가 있다고 판단하고 있다.

일부 투자자들이 1분기 실적 부진과 가이던스 하향 조정 가능성을 예상하고 있지만, 모건 스탠리는 더 낙관적인 견해를 보이고 있다.

날씨, 윤년 효과, 세금 환급 등 시기적 요인에 따른 왜곡에도 불구하고 중소기업의 지출 트렌드는 1분기에 안정적으로 유지되었다.

모건 스탠리에 따르면, 블록의 최근 인력 감축도 수익성 향상에 도움이 될 수 있다. 이 회사의 내부 연구에 따르면 스퀘어의 제품과 서비스는 이전에 생각했던 것보다 가맹점들에게 약간 더 호의적으로 평가되고 있으며, 이는 완만한 성장 가속화를 뒷받침할 수 있다.

모건 스탠리의 애널리스트는 "거시경제적 리스크는 이미 충분히 반영되어 있으며, 인력 감축과 일관된 지출 패턴 이후 단기 실적이 안심시킬 수 있을 것으로 생각한다"고 말했다.

모건 스탠리는 이제 주요 거시경제적 혼란이 없다는 가정 하에 스퀘어 셀러의 결제 볼륨 성장률이 2025년까지 약 3%포인트 개선되어 9%에 도달할 것으로 예상하고 있다.

블록에 대한 투자자 심리는 여전히 엇갈리고 있다. 일부 투자자들은 약화된 경제 환경과 증가한 경쟁으로 인해 회사의 성장이 더 어려워질 수 있다고 우려한다.

그러나 다른 투자자들은 주가가 너무 많이 하락했으며 이러한 리스크 대부분이 이미 반영되어 있다고 믿고 있다.

애널리스트는 "성장 재가속화에 대한 낮은 기대치와 예상보다 나은 비용 절감 가능성을 고려할 때, 밸류에이션 측면에서 매력적이라고 보아 비중확대로 전환한다"고 말했다.

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