Orbia, 시장 도전 속 2024년 3분기 실적 발표

글로벌 특수 제품 및 혁신 솔루션 선도 기업인 Orbia(NYSE: ORBIA)는 2024년 10월 25일 실적 발표에서 3분기 매출과 EBITDA가 감소했다고 보고했습니다. Sameer Bharadwaj CEO와 Jim Kelly CFO는 다양한 시장 역풍 속에서 회사의 재무 실적, 전략적 조정 및 향후 전망에 대해 논의했습니다.

매출이 전년 대비 4% 감소한 19억 달러, EBITDA가 10% 감소한 2억 8,800만 달러를 기록했음에도 불구하고, Orbia는 영업 현금흐름과 잉여현금흐름을 크게 증가시켰습니다. 회사는 적극적으로 비용 절감 조치를 시행하고 있으며, 특히 에너지 소재 부문에서 장기적인 성장에 초점을 맞추고 있습니다.

주요 요점

• Orbia의 3분기 매출은 전년 대비 4% 감소한 19억 달러를 기록했습니다.

• EBITDA는 제품 가격 하락과 불리한 제품 구성으로 인해 10% 감소한 2억 8,800만 달러를 기록했습니다.

• 영업 현금흐름과 잉여현금흐름이 크게 증가했습니다.

• 총부채 감소에 힘입어 순부채가 감소했습니다.

• 4,000만 달러의 배당금이 지급되었으며, 올해 초 총 1억 6,000만 달러의 배당금이 승인되었습니다.

• 회사는 2024년 EBITDA 가이던스를 11억 달러에서 11억 5,000만 달러로 수정했습니다.

• Orbia는 연간 2억 5,000만 달러 규모의 비용 절감 프로그램을 시행하고 있습니다.

• 회사는 수요 약화와 지속적인 역풍으로 인해 여러 부문에서 어려움을 겪고 있습니다.

회사 전망

• Orbia는 2024년 EBITDA 가이던스를 11억 달러에서 11억 5,000만 달러로 수정했습니다.

• 자본 지출은 4억 5,000만 달러에서 4억 8,000만 달러 사이로 예상됩니다.

• 회사는 2027년까지 연간 1억 6,500만 달러의 비용 절감을 달성할 계획입니다.

• 비핵심 자산 매각 프로그램을 통해 2026년까지 1억 5,000만 달러에서 2억 달러를 창출할 계획입니다.

• 2024년 조정 EBITDA 가이던스는 11억 5,000만 달러에서 12억 달러로 설정되었으며, 2027년까지 약 15억 달러까지 성장할 가능성이 있습니다.

• Orbia는 2026년까지 순부채 대 EBITDA 비율을 2.4배로 목표하고 있습니다.

약세 하이라이트

• 글로벌 PVC 가격이 2021년 이후 50% 하락했습니다.

• 유럽의 건축 허가 발급이 34% 감소했습니다.

• 미국 순농가 소득이 23% 감소했습니다.

• 회사는 시장 침체로 인해 PVC 확장 프로젝트를 중단했습니다.

강세 하이라이트

• 2025년부터 2027년까지 성장 투자를 통해 1억 5,000만 달러 이상의 추가 EBITDA를 창출할 것으로 예상됩니다.

• 회사는 CapEx 대 EBITDA 비율을 약 3배로 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다.

• Orbia는 에너지 소재 부문의 미래 성장을 위해 전략적으로 포지셔닝하고 있습니다.

실적 미달

• 회사의 주가가 올해 50% 하락했습니다.

• 2027년 EBITDA 목표가 33억 달러에서 약 15억 달러로 하향 조정되었습니다.

Q&A 하이라이트

• 잠재적인 포트폴리오 변경에 대한 논의가 진행 중입니다.

• 잉여현금흐름의 거의 절반이 소수주주 지분, 특히 Oxy 합작 투자에 할당됩니다.

• 2026년 말부터 2028년까지 전기차 프로젝트에 대한 대규모 투자가 계획되어 있습니다.

• 회사는 주주 가치를 높이기 위해 비핵심 자산 매각을 적극적으로 추진하고 있습니다.

• 연간 이자 비용은 2억 2,500만 달러에서 2억 5,000만 달러로 추정되며, 향후 만기가 도래하는 채권을 재융자할 계획입니다.

• 회사는 투자등급 신용등급을 유지하기 위해 신용평가기관과 적극적으로 소통하고 있습니다.

Orbia의 경영진은 현재의 시장 도전에 대응하면서 미래의 성장 기회를 준비하는 데 집중하고 있습니다. 비용 절감, 부채 감소, 우선순위가 높은 부문에 대한 투자 등 회사의 전략적 계획은 장기적으로 재무 상태를 강화하고 주주 가치를 높이는 것을 목표로 하고 있습니다.

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