Susquehanna, 전력 수요 증가로 GE Vernova에 대한 커버리지 시작

Investing.com — Susquehanna는 GE Vernova에 대한 커버리지를 "긍정적" 등급과 $370의 목표가로 시작했으며, 전 세계적인 전력 수요 증가 속에서 동사의 가스 터빈 및 전기화 기술에 대한 강한 수요를 그 이유로 들었다.

GE Vernova는 전 세계 최대 가스 터빈 공급업체로, 설치 기반이 가장 가까운 경쟁사의 약 두 배에 달한다.

이 회사는 데이터 센터 확장, 전기화, 제조 능력의 리쇼어링으로 인한 전력 수요 증가로부터 혜택을 받을 수 있는 좋은 위치에 있다.

Susquehanna는 GE Vernova가 2024년부터 2027년까지 약 8%의 매출 CAGR을 달성할 수 있으며, 같은 기간 동안 EBITDA는 48%의 CAGR로 성장할 것으로 추정했다.

이 회사의 가스 터빈 생산능력은 2027년까지 대부분 판매되어 미래 수익에 대한 높은 가시성을 제공하고 있다. 또한 그리드 현대화와 송배전 인프라에 초점을 맞춘 전기화 사업은 초기 단계의 성장 동력을 대표한다.

최근 에너지 집약적인 데이터 센터 건설 물결로 인해 미래 전력 수요가 크게 상향 조정되었고 natural gas 용량에 대한 수요가 연장되었다고 보고서는 밝혔다.

Susquehanna는 GE Vernova가 연간 공급 능력을 증가시키고 강한 수요를 반영하여 가격을 인상할 것으로 보고 있으며, 이는 향후 몇 년간의 수익 가시성을 제공하는 $1,200억의 백로그로 뒷받침된다.

주요 촉매제로는 지속적인 가격 강세로 인한 2028년 마진 목표치의 잠재적 상승이 있다. 추가적인 가스 발전 주문 발표는 성장을 촉진할 수 있다. 현재 계획을 넘어선 추가 용량 확장은 추가적인 상승 여력을 제시한다.

Susquehanna의 $370 목표가는 상당한 상승 여력을 시사하는 반면, 하방 위험 평가는 2026년 추정치에 대한 12배 EV/EBITDA 배수를 기준으로 주가를 $253으로 평가한다.

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