Investing.com — 도이치뱅크는 알트리아 그룹(NYSE:MO)의 투자 등급을 "매수"에서 "보유"로 하향 조정했으며, 그 이유로 연초 이후 강한 상승세와 NJOY 전자담배 사업에 대한 지속적인 규제 문제를 언급했다.

알트리아 주식은 올해 약 15% 상승하며 S&P 500 지수보다 약 20% 더 좋은 성과를 보였다.

이 주식의 방어적 현금 흐름과 7%의 배당 수익률은 여전히 매력적이지만, 도이치뱅크는 현재 2025년 예상 수익의 11.3배, 기업가치 대비 EBITDA의 6.9배라는 밸류에이션이 회사의 전망을 공정하게 반영한다고 판단했다.

도이치뱅크는 $60의 목표가를 유지했으며, 이는 단 2%의 상승 여지만을 의미한다.

알트리아는 미국 국제무역위원회( ITC (NSE:ITC))가 1월에 NJOY ACE 전자담배 제품이 Juul Labs가 소유한 특허를 침해한다고 판결한 후 규제 불확실성에 직면해 있다.

ITC는 제한적 배제 명령과 중지 및 금지 명령을 내려, 알트리아가 특허가 만료되는 2034년과 2037년까지 침해 제품을 수입하거나 판매하는 것을 금지했다.

알트리아의 미국 연소형 담배 사업이 계속해서 강한 현금 흐름을 창출하고 있지만, 도이치뱅크는 이 부문의 단기적 도전과 함께 NJOY의 미래에 대한 가시성 부족을 지적했다.

알트리아는 감소하는 판매량을 상쇄하기 위해 담배 가격을 인상해왔으며, 이로 인해 제품 가격이 시장 대비 20% 이상 프리미엄으로 책정되었다.

이러한 도전에도 불구하고, 회사는 70.13%의 매출총이익률을 유지하고 있으며 9.15의 매력적인 P/E 비율로 거래되고 있다.

이러한 요소들을 고려할 때, 도이치뱅크는 현재 수준에서 주식이 공정하게 평가되어 있으며 추가 상승을 위한 단기적 촉매제가 제한적이라고 판단했다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.