Investing.com — 맥쿼리는 스노우플레이크 Inc (NYSE:SNOW)에 대한 커버리지를 "중립" 등급과 $160 목표가로 시작했으며, 클라우드 데이터 웨어하우징에서의 강력한 입지를 언급하면서도 공격적인 매출 가이던스와 증가하는 경쟁에서 오는 리스크를 지적했다.

"당사는 이 회사의 핵심 클라우드 데이터 웨어하우스 기회와 모멘텀, 시장 확장 기회, 그리고 규율 있는 실행력을 높이 평가합니다,"라고 맥쿼리 애널리스트는 말했다.

스노우플레이크는 AI 기반 인사이트, 비즈니스 애플리케이션, 데이터 공유를 위한 정보를 통합하는 클라우드 기반 데이터 플랫폼을 제공함으로써 $80억 규모의 분석 데이터베이스 관리 시스템(DBMS) 시장을 혁신하고 있다.

맥쿼리는 스노우플레이크가 데이터 엔지니어링과 AI/ML로 확장할 수 있는 능력과 강력한 실행력, 그리고 견고한 성장과 수익성 잠재력을 나타내는 "Rule of 40" 지표를 강조했다.

그러나 이 회사는 생성형 AI에서 하이퍼스케일러들에 대한 스노우플레이크의 포지셔닝, 데이터브릭스로부터의 증가하는 경쟁, 그리고 소비 기반 수익 모델에 영향을 미치는 거시경제적 압박에 대한 우려를 표명했다.

"우리는 더 공격적인 2026 회계연도 제품 매출 가이던스, 경쟁사들의 AI 포지셔닝, 그리고 소비에 대한 거시경제적 압박으로부터 일부 리스크를 봅니다,"라고 애널리스트는 덧붙였다.

또한, 회사의 2026 회계연도 제품 매출 가이던스가 더 공격적이어서 이전 연도들에 비해 상향 서프라이즈의 여지가 적게 남아있다.

맥쿼리는 스노우플레이크의 매출이 2026 회계연도에 전년 대비 24% 증가한 $44.9억, 2027 회계연도에는 23% 증가한 $55.2억에 이를 것으로 추정하며, 각각 25.3%와 26.0%의 잉여현금흐름 마진을 예상한다.

$160 목표가는 2026년 기업가치 대 매출 10배를 포함한 다양한 가치평가 방법론의 조합을 기반으로 한다.

주가에 영향을 미칠 수 있는 향후 촉매제로는 5월 말 1분기 실적 보고서와 6월 초 연례 고객 컨퍼런스에서의 투자자 세션이 있다.

맥쿼리는 스노우플레이크의 강점과 리스크가 균형을 이루고 있어 현재 수준에서 중립적인 입장이 타당하다고 판단한다.

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