Investing.com — 피치 신용평가(Fitch Ratings)는 2025년 4월 1일자로 피레우스 파이낸셜 홀딩스(Piraeus Financial Holdings S.A., HoldCo)와 피레우스 은행(Piraeus Bank S.A., Piraeus)의 장기 발행자 채무 불이행 등급(IDR)을 ’BB’에서 ’BB+’로 상향 조정했습니다. 두 회사 모두에 대한 전망은 긍정적이며, 이는 피레우스의 자체 신용 프로필이 지속적으로 개선되고 있음을 반영합니다.

이번 등급 상향은 부실채권(NPE) 및 신용 손실 감소와 함께 수익성 및 자본 완충력이 크게 개선된 데 따른 것입니다. 피치는 또한 그리스 경제가 유로존 평균을 계속 상회할 것으로 예측하면서 그리스 운영 환경에 대한 긍정적인 재평가를 언급했습니다. 이러한 성과는 꾸준한 투자 가속화, 적절한 소비 증가, 실업률 추가 감소에 의해 주도될 것으로 예상됩니다.

긍정적인 전망은 또한 피레우스의 자체 신용 프로필이 계속 강화될 것이라는 피치의 기대에 영향을 받습니다. 은행은 금리 인하에도 불구하고 양호한 수익성 수준을 유지하고 문제 자산 재고를 더욱 줄일 것으로 예상됩니다. Ethniki Insurance 인수로 인한 초기 부정적인 영향 이후 은행의 자본 조달 수준도 점진적으로 회복될 것으로 예상되며, 이는 은행의 비즈니스 프로필을 크게 향상시킬 것입니다.

피레우스의 등급은 높은 금리와 성공적인 구조 조정으로 인한 수익성 개선, 적절한 자본 완충력, 그리스 내 강력한 시장 지위를 반영합니다. 은행의 자산 건전성 지표는 개선되어 동종 업계와 더 가까워졌으며, 안정적인 예금 기반 자금 조달은 등급 강점입니다.

피치는 또한 그리스 경제의 탄력적인 성장률이 2025년과 2026년에 2.3%로 예상되며 은행의 비즈니스 모델 지속 가능성, 자산 건전성 성과, 수익성 회복력 및 내부 자본 창출을 지원할 것이라고 언급합니다.

그리스의 전통적인 상업 은행 활동에 치중된 피레우스의 강력한 국내 프랜차이즈는 비즈니스 프로필을 뒷받침합니다. 은행의 장기적인 비즈니스 모델 지속 가능성은 성공적인 위험 제거, 구조 조정 및 디지털화 증가에 따라 개선되었습니다.

은행의 NPE 비율은 유동화, 적절한 신규 유입, 상각, 적절한 회수 및 치료에 힘입어 유럽 평균 수준으로 크게 감소했습니다. 문제 자산 비율은 순 압류 자산을 포함하므로 7%로 높으며, 이는 여전히 상당합니다. 이 비율은 감당 능력 압박 감소, 대출 증가 및 압류 자산의 추가 판매로 인해 감소할 것으로 예상됩니다.

피레우스의 보통주 자본(CET1)은 규제 요건에 대한 적절한 완충 장치를 나타냅니다. 은행은 Ethniki Insurance 인수 영향에 따라 국내 동종 업체의 지침보다 낮은 13% 이상의 CET1 비율을 유지할 계획입니다.

은행의 안정적이고 세분화된 예금 기반은 소매 은행에서 큰 국내 시장 점유율의 이점을 누리고 있습니다. 시장 접근성은 지난 몇 년 동안 크게 개선되었습니다. 은행의 양호한 유동성 포지션과 편안한 만기 프로필도 주목할 만합니다.

HoldCo와 피레우스의 등급은 피치가 채무 불이행 위험이 실질적으로 동일하다고 믿기 때문에 동일하게 책정됩니다. 등급 강등으로 이어질 수 있는 요인으로는 은행의 재무 지표가 크게 악화되거나 운영 환경이 크게 악화되는 경우 등이 있습니다. 반대로 CET1 비율을 지속적으로 13% 이상으로 유지하고 문제 자산 비율을 4%로 낮추면 등급에 긍정적일 것입니다.

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