Investing.com — 뱅크오브아메리카 (BofA) 애널리스트들은 인도 중앙은행(RBI)이 4월에 예정된 통화정책위원회(MPC) 회의에서 레포 금리를 6.00%로 인하하여 정책 완화 궤도를 지속할 것으로 전망했습니다.

이번 25bp(베이시스 포인트) 인하 예상은 경제 지표가 인플레이션 없는 성장 범위를 시사하는 환경 속에서 나왔으며, 향후 몇 달 동안 헤드라인 인플레이션은 4% 미만을 유지하고 환율에 대한 압박이 크게 완화될 것으로 예상됩니다.

RBI의 현재 2026 회계연도(FY26) 국내총생산(GDP) 성장률 전망치는 6.7%로, 뱅크오브아메리카와 재무부의 전망치인 6.5%와 6.3%~6.8%보다 약간 높습니다.

최근 GDP 기준선이 상향 조정되었음에도 불구하고 뱅크오브아메리카는 이러한 전망에 큰 변화는 없을 것으로 예상하지만, RBI에 의한 소폭의 하향 조정은 있을 수 있습니다.

뱅크오브아메리카의 추적 추정치에 따르면 인플레이션 전망치도 미달될 것으로 예상됩니다. RBI의 2025 회계연도 4분기 인플레이션 전망치 4.4%는 40~60bp 초과할 가능성이 높습니다.

2026 회계연도의 예상 인플레이션율 4.2%는 유가 하락, 루피화 안정, 수요 부진을 고려할 때 뱅크오브아메리카는 다소 높다고 보고 있습니다. RBI는 단기 인플레이션 전망치를 더 낮추면서 2026 회계연도 소비자물가지수(CPI) 전망치를 4% 수준으로 유지할 수 있습니다.

2월 MPC 회의에서 시작된 금리 인하 사이클은 지속될 것으로 예상되며, 뱅크오브아메리카는 2월에 이미 시행된 25bp를 포함하여 이번 사이클에서 총 100bp 인하를 예상하고 있습니다. 이는 2025년 말까지 레포 금리를 5.50%로 낮추는 것이며, 뱅크오브아메리카는 이를 중립 금리에 가깝다고 판단합니다.

4월 MPC는 또한 통화 정책이 RBI의 허용 범위인 2~6% 내에서 인플레이션을 유지하면서 성장 회복을 우선시할 것이라고 안심시키는 선제 안내(forward guidance)를 제공할 것으로 예상됩니다.

더 나아가 뱅크오브아메리카는 RBI가 은행 시스템의 풍부한 유동성을 유지할 것으로 예상합니다. 12월 이후 중앙은행은 변동 금리 레포 운영, 채권 매입, 선도 스왑을 통해 최소 5조 인도 루피의 내구적 유동성을 추가한 것으로 알려졌습니다.

RBI는 신용 가용성을 높이기 위해 향후 몇 달 동안 지원을 계속 제공할 태세를 갖추고 있으며, 이는 4월 정책 회의에 대한 뱅크오브아메리카의 기대와 일치합니다.

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