Investing.com — 무디스(Moody’s Ratings)는 이스라엘 시장에서 두 번째로 큰 신용 보험사이자 Clal Insurance Company Ltd.의 자회사인 Clal Credit Insurance에 대한 보험 재무 건전성 등급(IFSR) Baa1을 확인했습니다. 또한, 신용평가기관은 2025년 3월 27일에 동사의 전망을 ’부정적’에서 ’안정적’으로 상향 조정했습니다.

전망이 ’안정적’으로 변경된 이유는 Clal의 상당한 자본 완충 장치와 지속적인 강력한 실적 때문이며, 이는 회사가 운영 환경에서 발생할 수 있는 추가적인 스트레스를 잘 견딜 수 있도록 해줍니다. 여기에는 국가 신용 등급의 1단계 하향 조정 가능성도 포함될 수 있습니다. 또한, 수정된 전망은 재정 약화와 정부 재정에 대한 상당한 압박에도 불구하고 Clal의 지속적인 사업 성장과 자산 가격의 안정성을 뒷받침할 이스라엘의 실질 GDP 성장 기대치에 대한 무디스의 상향 조정을 반영합니다.

2024년 6월 30일 현재 Clal은 약 460%의 규제 지급 여력 비율로 강력한 자본 포지션을 유지했습니다. 동사는 2023년 10월 군사적 충돌이 시작된 이후 안정적이고 건전한 손실 비율을 바탕으로 견조한 수익을 지속적으로 창출했습니다. Clal의 회복력 있는 수익 프로필은 부분적으로 강력한 인수 유연성과 신용 위험 노출을 관리하여 불리한 경제 발전이 수익성에 미치는 영향을 제한하는 능력 때문입니다.

Clal은 또한 Clal의 지분 20%를 보유하고 회사에 상당한 재보험 용량을 제공하는 세계에서 두 번째로 큰 신용 보험사인 Atradius N.V.와의 제휴로 이익을 얻습니다.

이스라엘 정부에 대한 변동 없는 부정적 전망과 Baa1 장기 발행자 등급에도 불구하고 경제는 하마스 및 헤즈볼라와의 최근 임시 휴전 협정으로 인해 점차 회복되고 있습니다. 무디스는 이제 이스라엘의 실질 GDP 성장률이 작년 1% 성장에 이어 2025년에 3.8%, 2026년에 4.3% 증가할 것으로 예상합니다.

경제 성장 전망의 상향 조정은 Clal의 지속적인 사업 성장과 인수 수익성에 대한 무디스의 기대를 뒷받침합니다. 이러한 요인들은 회사의 전반적인 신용 프로필의 지속적인 강점에 기여합니다.

국가 및 운영 환경에 대한 하방 위험이 충분히 완화되고 이스라엘 정부에 대한 전망이 ’안정적’으로 바뀌면 Clal에 대한 등급이 상향 조정될 수 있습니다. 또한 회사는 안정적인 손실 비율로 강력한 수익을 지속적으로 창출하면서 강력한 지급 여력 포지션을 유지해야 합니다. 회사의 소액 주주인 Atradius N.V.의 명시적인 지원 강화도 등급에 긍정적일 수 있습니다.

반대로 이스라엘의 신용 품질이 크게 악화되어 국가 등급이 여러 단계 하향 조정되는 경우 Clal의 등급이 하향 조정될 수 있습니다. 회사의 지급 여력 포지션이 크게 감소하거나 운영 성과가 크게 지속적으로 악화되거나 회사의 사업 프로필이 약화되면 전망이 ’부정적’으로 되돌아갈 수 있습니다.

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