무디스, 키사이트 신용등급 Baa1으로 상향, 전망은 안정적

Investing.com — 무디스 Ratings는 목요일 키사이트 테크놀로지스(Keysight Technologies, Inc.)의 선순위 무담보 신용등급을 Baa2에서 Baa1으로 상향 조정했다고 발표했습니다. 또한 키사이트의 전망을 기존의 긍정적 입장에서 안정적으로 수정했습니다.

무디스의 이번 등급 상향은 향후 몇 년 동안 키사이트의 수익성과 잉여 현금 흐름이 증가할 것으로 예상되기 때문입니다. 무디스의 부사장 겸 선임 애널리스트인 저스틴 렘슨(Justin Remsen)은 키사이트가 전자 설계 및 테스트 산업에서 지배적인 위치를 차지하고 있으며 보수적인 재무 관행을 유지해 온 이력이 이번 결정의 핵심 요인이라고 언급했습니다.

키사이트의 스파이런트(Spirent), 시놉시스(Synopsys)의 Optical Solutions Group, 그리고 Ansys의 PowerArtist 인수 전략은 회사의 경쟁력을 강화하고 시장 범위를 넓힐 것으로 예상됩니다. 이러한 인수를 자금 조달하기 위해 차입이 증가했음에도 불구하고, 무디스는 이것이 Baa1 등급 범주 내에 유지될 것으로 예상하며, 이는 그들의 등급 과정에서 거버넌스의 중요성을 강조합니다.

Baa1 등급은 다양한 산업 하위 부문에서 상당한 입지를 가지고 있으며 수익 안정성에 기여하는 광범위한 글로벌 고객 기반을 통해 키사이트의 강력한 시장 입지를 반영합니다. 5G 테스트 도구에 대한 회사의 투자와 6G R&D 활동으로부터의 잠재적 수익은 미래 성장을 위한 긍정적인 동인으로 간주됩니다.

키사이트의 재무 상태는 다양한 고객 기반과 생성형 인공지능(GenAI) 투자로부터 혜택을 받는 데이터 센터 제품을 포함하는 포트폴리오에 의해 강화됩니다. 특정 변동성이 큰 최종 시장에서 어려움에 직면했음에도 불구하고, 회사의 R&D 판매에 대한 집중은 실적에 어느 정도 일관성을 제공합니다.

회사의 견고한 유동성은 $15억 달러 이상의 현금과 향후 1년 동안 예상되는 $10억 달러의 잉여 현금 흐름에 의해 뒷받침됩니다. 또한 2026년 7월 만기가 되는 미인출 $7억 5천만 달러 선순위 무담보 회전 신용 시설은 키사이트의 재무적 유연성을 더욱 강화합니다.

무디스의 키사이트에 대한 안정적인 전망은 한 자릿수 중반의 유기적 매출 성장과 약 $10억 달러의 지속적인 연간 잉여 현금 흐름에 대한 전망에 기초합니다. 이 전망은 차입 수준을 일시적으로 높일 수 있는 잠재적 인수를 포함하지만, 경영진은 2.0x 부채 대비 EBITDA의 장기적 차입 목표를 유지할 것으로 예상합니다. 키사이트가 보수적인 재무 정책을 준수하면서 강력한 수익성과 매출 다각화를 계속 입증한다면 등급이 추가로 상향될 수 있습니다. 반대로, 회사가 매출 성장 둔화, 시장 점유율 하락 또는 유동성 감소 또는 2x 중반 임계값 이상의 지속적인 부채 수준으로 이어지는 재무 정책의 변화에 직면할 경우 등급이 하향될 수 있습니다.

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