무디스 “AI 황제 엔비디아, 재무까지 완벽” 신용등급 상향

Investing.com — 수요일, 무디스는 엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 선순위 무담보 등급을 Aa3에서 Aa2로 상향 조정했다고 발표했다. 이와 함께 무디스는 엔비디아의 Prime-1 단기 기업어음 등급을 확인하고 회사 등급에 대한 긍정적 전망을 유지했다.

이번 등급 상향은 엔비디아가 인공지능(AI) 인프라 부문에서 선도적 위치를 차지하고 있고, 장기 성장 전망이 강하며, 인상적인 재무 프로필을 보유하고 있기 때문이다. 엔비디아의 연구개발 투자는 2025 회계연도 4분기 기준 연간 약 $150억의 지출 규모를 보이고 있으며, 이는 하드웨어 시스템, 네트워킹, 소프트웨어 기술을 포괄하는 가속 컴퓨팅 플랫폼의 핵심 차별화 요소로 인정받고 있다.

엔비디아의 매출과 잉여현금흐름은 2026년 1월 회계연도 말까지 각각 $2,000억과 $900억을 초과할 것으로 예상된다. $432억의 현금 및 투자자산과 상대적으로 낮은 $85억의 부채 수준을 고려할 때, 엔비디아의 재무 건전성은 견고해 보인다. 특히 추론 능력을 갖춘 대규모 언어 모델(LLM)과 같은 AI 분야에서의 혁신적인 발전은 대규모 데이터 센터 용량에 대한 수요를 촉진할 것으로 예상된다.

엔비디아의 강력한 시장 지위에도 불구하고, 무디스는 지정학적 위험이 중대한 도전 과제를 제시한다고 지적했다. 미국의 수출 통제는 중국에서 엔비디아의 매출 성장에 영향을 미쳤지만, 높은 제품 수요가 일부 부정적 영향을 완화했다. 또한, 지정학적 긴장 속에서 대만에 집중된 엔비디아의 공급망은 위험 요소로 작용하지만, 회사는 시간이 지남에 따라 공급원을 다양화할 계획이다.

엔비디아의 매출은 또한 소수의 대형 클라우드 서비스 제공업체에 대한 의존도로 인해 변동성을 보이는데, 이들은 역사적으로 데이터 센터 최종 시장 매출의 거의 절반을 차지한다. AI 인프라 지출 성장은 대규모 AI 투자 수익의 불확실성과 AI 데이터 센터의 전력 공급 제약과 같은 다양한 요인에 의해 제한될 수 있다.

무디스의 긍정적 전망은 엔비디아가 강력한 수익 성장을 유지하고 부채 대비 현금 포지션을 더욱 강화할 것이라는 기대를 반영한다. 가속 컴퓨팅 플랫폼에 대한 수요가 견고하게 유지되고 엔비디아의 재무 프로필이 계속 개선된다면 향후 등급 상향이 가능할 수 있다. 반대로, AI 인프라에 대한 수요가 장기적으로 약화되거나 재무 정책의 변화로 엔비디아의 현금 포지션이 크게 약화되거나 부채가 상당히 증가한다면 등급 하향이 고려될 수 있다.

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