Investing.com — TF International Securities의 애널리스트 밍치궈(Ming-Chi Kuo)의 보고서에 따르면 Symtek Automation Asia (SAA)는 2025년에 시장 컨센서스를 상회할 것으로 예상됩니다. 이러한 성장은 세계 최대의 첨단 패키징 시설인 TSMC의 AP8에서 CoWoS 스토커에 대한 강력한 수요에 힘입은 것으로 예상됩니다.

SAA는 TSMC의 AP8, 자이(Chiayi) 공장, 미국 및 독일 시설에 대한 첨단 패키징 스토커 시스템의 거의 독점적인 공급업체이며, 이는 2026~2027년의 성장을 촉진할 것으로 예상됩니다. SAA와 구덩(Gudeng)이 공동 개발한 EUV Lite Purge Stocker는 2026년에 TSMC에 출하될 예정이며, 이는 두 회사의 성장을 크게 향상시킬 것으로 예상됩니다.

3월 초 TSMC가 1,000억 달러 규모의 미국 투자 계획을 발표한 후, TSMC는 공급망 현지화를 가속화하여 주요 공급업체들이 대만에 시설을 설립하도록 장려했습니다. TSMC는 또한 미국의 투자에 새로운 첨단 패키징 시설을 추가했습니다.

SAA는 TSMC의 요구 사항을 수용하는 데 있어 유연성이 뛰어나 TSMC의 첨단 패키징 스토커 주문에서 높은 점유율을 차지하고 있습니다. SAA는 또한 미국에 TSMC의 새로운 첨단 패키징 시설이 추가됨에 따라 이점을 얻고 있습니다.

2025년에는 강력한 TSMC 첨단 패키징 스토커 주문으로 인해 SAA의 매출과 EPS가 시장 컨센서스를 초과할 것으로 예상됩니다. SAA는 2024년 4분기에 소량 출하를 시작했으며 2025년 4월부터 대량 출하를 시작할 것으로 예상됩니다.

SAA는 독점적인 패키징 스토커 공급업체로서 2025년 4분기에 미국과 독일의 TSMC 해외 공장으로 출하를 시작할 예정입니다. 이는 2025년 4분기에 지속적인 분기별 성장을 보장하는 데 중요합니다. 미국 주문은 2026년부터 중요한 성장 동력이 될 것입니다.

높은 총 마진의 반도체 제품은 2025년 SAA의 가장 큰 성장 동력이 될 것입니다. 반도체 부문의 SAA 매출 기여도는 2024년 30~35%에서 2025년 55~60%로 크게 증가할 것이며, 총 마진은 37~40%입니다.

SAA의 2025년 매출은 74억~77억 신 대만 달러(NT$)로 추정되며, 총 마진은 34~36%, EPS는 13~15 신 대만 달러(NT$)입니다. 이러한 수치는 시장 컨센서스인 68억~70억 신 대만 달러(NT$) 매출, 30~32% 총 마진, 10~12 신 대만 달러(NT$) EPS를 초과합니다.

2026년에는 SAA의 매출이 100억 신 대만 달러(NT$)를 초과할 것으로 예상되며, 주요 성장 동력으로는 AP8, 자이(Chiayi) 공장, 미국 시설, CoPoS, SoIC 및 EUV Lite Purge Stocker가 있습니다. 기존 EUV 포드를 관리하기 위한 스토커 시스템은 2026년과 2027년에 각각 25억~30억 신 대만 달러(NT$)와 30억~35억 신 대만 달러(NT$)를 SAA의 매출에 기여할 것으로 추정됩니다.

첨단 노드 스토커에서 SAA의 현재 공급 점유율은 낮게 유지되어 최대 20~30%로 추정됩니다. 첨단 노드 스토커에 대한 수요는 첨단 패키징 수요의 몇 배이므로 이는 SAA에게 잠재적으로 엄청난 시장을 의미합니다.

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