Investing.com — Generac Holdings (NYSE:GNRC)의 주가는 BofA 증권의 애널리스트 Dimple Gosai가 매수 등급과 목표 주가 $182로 커버리지를 재개한 후 오늘 3.8% 상승했습니다. 백업 전력 생산 제품으로 알려진 제너락은 전력망 신뢰성 저하와 빈번한 악천후로 인한 안정적인 전원 공급원에 대한 수요 증가로 인해 수혜를 입을 것으로 예상됩니다.

Gosai는 연간 평균 23건의 10억 달러 규모의 기상 이변이 발생하며 이는 이전 10년에 비해 거의 두 배에 달한다고 강조했습니다. 텍사스, 플로리다, 캘리포니아와 같이 제너락의 중요한 시장 잠재력을 가진 주들은 여전히 침투율이 낮으며 이는 회사의 총 주소 지정 가능 시장의 약 25%를 차지합니다. 재고 채널이 정상화됨에 따라 Gosai는 이를 투자자에게 매력적인 진입점으로 간주합니다.

2030년까지 8,200만 명에 이를 것으로 예상되는 고령화 인구 또한 수요 동인으로 간주됩니다. 고령 성인들은 의료 기기 및 냉장 보관 약품에 대한 백업 전력의 중요성을 점점 더 인식하고 있습니다. 제너락의 매력은 이러한 인구 통계를 넘어 홈 보안, 기상 재해 복원력 및 원격 근무 기능에 필수적인 백업 전력을 고려하는 X세대 및 고령 밀레니얼 세대까지 확장되고 있습니다.

또한, 특히 Ecobee를 통한 제너락의 스마트 홈 에너지 기술 발전은 성장에 기여할 것으로 예상됩니다. Ecobee의 설치 기반은 2022년 이후 425만 개로 두 배 증가했으며 2024년까지 약 $2억의 수익을 창출하는 동시에 스마트 온도 조절 장치 시장에서 더 많은 점유율을 확보할 것으로 예상됩니다. 이는 2025년에 계획된 새로운 스토리지 및 마이크로인버터 제품 출시를 강화할 것입니다.

PWRcell 제품의 이전 차질에도 불구하고 Gosai는 에너지 기술 수익에서 25%의 연간 복합 성장률을 예상하며 Ecobee와 새로운 주거용 스토리지/마이크로인버터가 선두를 이끌 것으로 예상합니다. Resi Energy Tech 부문은 2027년까지 EBITDA 손익분기점에 도달할 것으로 예상되며, 2025년의 예정된 데이터 센터 출시를 포함한 전체 에너지 기술 부문은 $12억으로 평가되어 Gosai의 컨센서스 추정치를 상회합니다.

현재 제너락의 주식은 2년 선행 EV/EBITDA의 10배로 거래되고 있으며 이는 역사적 평균과 일치하며 동종 업체에 비해 할인을 제공합니다. Gosai는 밸류에이션 재설정에도 불구하고 제너락의 기회는 2020년 이전보다 지금이 더 크다고 믿습니다. 애널리스트의 $182 목표 주가는 할인된 현금 흐름과 합산 가치 평가 방법의 조합에서 파생되었습니다.

Gosai는 "백업 전력의 선두 제조업체인 GNRC(시장 점유율 75%)는 전력망 신뢰성 악화와 점점 더 심각해지는 기상 재해로부터 혜택을 받을 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 10억 달러 규모의 기상 이변은 이제 연평균 23건으로 2010년대보다 거의 2배 더 많지만 TX, FL 및 CA와 같은 주요 주는 여전히 침투율이 낮습니다(GNRC의 TAM의 약 25%). 재고 채널이 정상화되고 간과된 스마트 분산 에너지 기회와 매력적인 가치 평가를 통해 우리는 여기서 매력적인 진입점을 봅니다.

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